ТАЙНАЯ ОСЬ МЕЖДУ «ГОЛДМАНСАКС» И ОЛИГАРХАМИ

il 19 Maggio 2022 / IBI World UK, Финансы / Scrivi un commento

Два с половиной века назад физик Антуан-Лоран Лавуазье (Antoine-LaurentLavoisier) произнес фразу, которая стала мантрой нашей цивилизации прогресса: “Ничто не создается, ничто не уничтожается, все преобразуется“[1]. В эти трудные месяцы войны и стремительно растущей инфляции СМИ полны информации об экономически проигравших от вторжения в Украину и санкций против России. Никто не сообщает о том, кто выигрывает – потому что деньги не уничтожаются, а перемещаются. И управляют этими движениями (приобретая немалую их часть) крупные транснациональные банки, в первую очередь GoldmanSachs, который от Романо Проди (RomanoProdi) до Марио Монти (MarioMonti), а сегодня до Марио Драги (MarioDraghi), оказывает столь сильное влияние на судьбы Италии – и многих стран ЕС.

Никаких заговоров, все происходит при свете дня. Проблема в том, что мы смотрим в другую сторону, а тем временем банк заявляет, что он на стороне “хороших парней”: 10 марта 2022 года генеральный директор GoldmanSachs Дэвид Соломон (DavidSolomon) официально объявил прессе о твердом намерении своего банка уйти из России из-за санкций, введенных Соединенными Штатами^[2]. Однако он осторожно заметил: “Я не знаю, входит ли в задачу крупных финансовых институтов подвергать Россию остракизму“^[3]. Это заявление вызвало ажиотаж, поскольку на конец 2021 года банк имел финансовую задолженность в России более 700 миллионов долларов^[4], и тем не менее он стал первым крупным банком, покинувшим Россию. В это решение трудно поверить, учитывая роль GoldmanSachs в мировом энергетическом бизнесе.

В “Глобальном списке выхода из нефтегазовой отрасли” (GlobalOilandGasExitList^[5]) говорится, что мировой рынок углеводородов является прерогативой немногих компаний (20 крупнейших отвечают за более чем половину сектора) и что банковская поддержка этих компаний находится в руках ведущих мировых банков, которые обеспечивают до 63% необходимого финансирования: JPMorganChase, Citibank, BankofAmerica, BNPParibas, HSBC, Barclays, MorganStanley, CréditAgricole, Société Générale и, наконец, GoldmanSachs^[6]. Крупные банки, несмотря на их официальные заявления, по-прежнему инвестируют 742 миллиарда долларов в год в углеводороды – вот вам и защита окружающей среды^[7]. По этой причине, если сегодня GoldmanSachs заявляет о разрыве отношений с Россией, необходимо проверить, так ли это на самом деле^[8].

Неприятные истории о конфликтах интересов

Первый офис GoldmanSachs в нью-йоркском подвале[9]

История банка начинается в 1869 году: немецкий иммигрант еврейского происхождения МаркусГолдман (MarcusGoldman) переехал в Нью-Йорк и открыл офис в подвале, рядом с угольным желобом, на 30 PineStreet в Нижнем Манхэттене^[10]. В период ограниченного и дорогого банковского кредитования Голдман предлагал местным торговцам свои векселя^[11], которые впоследствии перепродавал коммерческим банкам. Вместе со своим зятем, Сэмюэлем Саксом (SamuelSachs), в 1882 году, и его сыном Генри (1885), компания приобрела свое нынешнее название, вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу (1896) и имела представительства во всех крупных городах США^[12]. С 1897 года GoldmanSachs установил отношения с финансовыми компаниями в главных европейских столицах, предоставляя услуги по обмену валюты и аккредитивам^[13], а также транспортировке золота и коммерческому арбитражу^[14].

В начале 1900-х годов GoldmanSachs вошел в инвестиционно-банковскую деятельность^[15]. Он был потрясен неудачей своих инвестиционных фондов ShenandoahCorporation и BlueRidgeCorporation, и оправился только во время экономического бума после окончания Второй мировой войны^[16]. В 1976 году он стал одним из крупнейших банков мира и первым предложил клиентам производные финансовые инструменты (фьючерсы^[17], опционы^[18] и свопы^[19]). Это были годы, когда промышленный капитализм прекратил свою экспансивную фазу, насытив рынок, и мы перешли к финансовому капитализму, который взорвался в 2008 году[20], когда объем деривативов достиг безумной цифры в 33 раза превышающей мировой ВВП (2,2 миллиона миллиардов евро)^[21]. В этом новом виртуальном мире GoldmanSachs играет ведущую роль, спекулируя переоцененными ценными бумагами и ипотечными кредитами без каких-либо гарантий и постоянно рискуя вызвать глобальный коллапс – как это произошло в 2008 году^[22].

Это не только вопрос глобальных финансов, но и, конечно, вопрос конфликтов интересов и демократического контроля над рычагами власти. GoldmanSachs был одним из первых банков, который предложил карьеру состоявшимся политикам или финансировал политическую карьеру для своих самых преданных руководителей, добившись того, что выходит далеко за рамки лоббирования, даже в той крайней степени, в которой оно допустимо в США. Это явление зародилось в годы великой рецессии и оказалось весьма успешным. Несколько поучительных примеров: Генри Полсон (HenryPaulson), министр финансов США с середины 2006 года по январь 2009 года, работал в GoldmanSachs с 1970-х годов до того, как стал его генеральным директором (1999-2006)^[23]. Марк Паттерсон (MarkPatterson), лоббист GoldmanSachs, был в штате министра финансов Тимоти Гайтнера (TimothyGeithner) во время администрации Обамы^[24], президентскую кампанию которого поддерживал Ллойд Бланкфейн (LloydBlankfein), председатель GoldmanSachs^[25].

Роберт Рубин (RobertRubin), министр финансов США с 1995 по 1999 год, был партнером в GoldmanSachs с 1966 по 1992 год и сопредседателем там же с 1990 по 1992 год^[26]); Роберт Зеллик (RobertZoellick) (торговый представитель США с 2001 по 2005 год, заместитель госсекретаря с января 2005 по июль 2006 года и президент Всемирного банка с 2007 по 2012 год), занимал различные руководящие должности в GoldmanSachs с 2006 по 2013 год^[27]); ДжошуаБолтен (JoshuaBolten) (руководитель аппарата Белого дома при Джордже В. Буше с 2006 по 2009 год) был исполнительным директором GoldmanSachsLondon с 1994 по 1999 год^[28]. Не говоря уже о Джоне Уайтхеде (JohnWhitehead), который покинул GoldmanSachs в конце 1984 года и был назначен заместителем госсекретаря при президенте Рональде Рейгане.

Этот список не ограничивается Соединенными Штатами. Премьер-министр Италии Марио Драги, управляющий Банка Италии с 2006 по 2011 год и Европейского центрального банка с 2011 по 2019 год, был вице-президентом GoldmanSachsEurope с 2002 по 2005 год^[29]. В его штат входил ДжанниЛетта (GianniLetta), заместитель государственного секретаря в канцелярии премьер-министра в правительствах, возглавляемых Сильвио Берлускони^[30]. Марио Монти, еврокомиссар с 1994 по 2004 год, председатель Совета министров Итальянской Республики с 2011 по 2013 год, в течение многих лет был советником GoldmanSachs и членом Консультативного совета по исследованиям Института глобального рынка GoldmanSachs^[31]. Лукас Пападемос (LucasPapademos), бывший глава GoldmanSachs, был премьер-министром Греции с 2011 по 2012 год^[32]. Марк Карни (MarkCarney), управляющий Банком Канады с 2008 по 2013 год, тринадцать лет проработал в GoldmanSachs^[33]. Романо Проди, президент IRI с 1982 по 1989 и с 1993 по 1994 год, премьер-министр Италии с 1996 по 1998 и с 2006 по 2008 год, председатель Европейской комиссии с 1999 по 2004 год, был консультантом банка с 1990 по 1993 год и после 1997 года^[34]. МассимоТонони (MassimoTononi), заместитель министра экономики во втором правительстве Проди с 2006 по 2008 год и председатель BorsaItaliana с 2011 года, был партнером и директором-консультантом в GoldmanSachs^[35].

Роль Citigroup и GoldmanSachs в российско-украинском конфликте

Менеджеры GoldmanSachs, управлявшие финансами еврозоны[36]

Конечно, такой крупный и влиятельный банк не может оставаться в стороне от скандалов, самым крупным из которых, вероятно, является участие бывшего управляющего Роджера Нг (RogerNg) в мошенническом банкротстве малазийской группы 1MDB – по итогам судебного процесса NG был осужден за соучастие в мошенничестве^[37]. Роджер Нг отвечал за управление деньгами, присвоенными из проектов по поддержке бедных, которые были тайно реинвестированы в Абу-Даби^[38]. Через НгGoldmanSachs перевел около 6,5 млрд долларов США в период с 2009 по 2015 год^[39]. Но в данном случае штаб-квартира банка осталась нетронутой, вина была переложена на малазийских чиновников.

Совсем другое дело – нынешняя роль Goldman Sachs в связи с войной в Украине – роль, которая автоматически вытекает из масштабного присутствия банка в углеводородном секторе. Роль, которая ставит под сомнение ценность санкций, применяемых западными странами против Кремля. В мае 2015 года российский олигарх Сергей Петров (торговля автомобилями), отвечая немецкой газете, которая спросила его, что хуже для России – санкции или падение цен на нефть и газ, ответил: “И то, и другое серьезно, почти в равных долях. Я бы сказал: 30 процентов – падение цен на нефть, 25 процентов – санкции. А все остальное порождено поведением чиновников“^[40].

Чтобы избежать бремени санкций и контролировать цены на углеводороды, Москва и Берлин начали строительство подводного трубопровода Nordstream 2, который, заняв место трубопровода, проходящего через Украину и ряд других стран ЕС, сделает Россию практически неприступной, пока сохраняется ее союз с Германией. В связи с этим Алексей Миллер, председатель правления “Газпрома”, неудивительно заявил: “Строительство дополнительной транспортной инфраструктуры по кратчайшему маршруту между газовыми месторождениями на севере России и рынками Европы поможет повысить безопасность и надежность поставок по новым контрактам»^[41]. Но война на Украине все меняет, и в Германии даже социал-демократы канцлера Шольца, традиционно большие друзья Путина, были вынуждены заблокировать строительство трубопровода.

Goldman Sachs уже некоторое время назад почувствовал, что в воздухе витает тревога. Его международный фонд GQG (единственный, который несет финансовую нагрузку в России благодаря оставшимся пакетам акций энергетических компаний ЛУКОЙЛ, Роснефть и Газпром) 4 марта 2022 года, мягко говоря, вовремя, сократил свои финансовые обязательства с 1,7 млрд долларов США до 222,3 млн долларов США^[42], то есть менее 1% от чистых активов фонда GQG^[43].

27 февраля 2022 года западные страны приняли решение исключить крупные российские банки из SWIFT, за исключением тех, которые необходимы для оплаты газа, продаваемого Россией в Европу^[44], и заморозить активы Центрального банка Российской Федерации, владеющего валютными резервами на сумму 630 миллиардов долларов, чтобы не дать ему возможности компенсировать воздействие санкций^[45]. В то же время западные экономики заговорили об устранении зависимости от российского газа “к концу 2022 года”^[46]. Это касается не всех, поскольку зависимость некоторых стран ЕС от российских поставок составляет более половины необходимых объемов – поэтому есть надежда освободиться от связей с Кремлем к 2030 году^[47].

Подверженность европейских банков влиянию России[48]

Все не так плохо, как кажется. Снижение российских доходов на мировых рынках компенсируется ростом цен на газ: +250% по сравнению с прошлым годом[49], что позволило Москве удвоить свои доходы[50]. По мнению финских экспертов из CREA, Финского центра исследований энергетики и чистого воздуха, Россия не только продолжает получать выгоду от энергетической зависимости европейцев, но и будет получать ее в будущем, поскольку рост цен компенсирует России потерянный объем продаж[51]. Единственным способом остановить войну, задушив российскую экономику, был бы быстрый и полный отказ от их энергетических продуктов – курс действий, который явно непрактичен[52].

В действительности торговля российским газом и нефтью не знает никаких ограничений, кроме тех, которые устанавливает Москва, заставляя покупателей платить в твердой валюте, которую перед оплатой необходимо обменять на рубли[53]. Тот факт, что в результате войны, санкций и бегства иностранных компаний Москва рискует потерять 8,5% своего ВВП в этом году (самое большое падение с -14,5%, зафиксированных в 1992 году^[54], когда распался Советский Союз), имеет мало значения в глобальном мировом конфликте, который, как надеются на Западе, будет недолгим, а Москва, похоже, стремится к тому, чтобы он длился как можно дольше – война на истощение, чтобы выявить слабости Атлантического альянса.

Российские контрмеры не заставили себя долго ждать: 28 февраля 2022 года председатель Центрального банка России Эльвира Набиуллина приняла постановление о замораживании биржевых торгов и запретила иностранцам осуществлять короткие продажи[55]. Одновременно с этой мерой, чтобы ограничить опасный отток капитала из страны и поддержать рубль, Центральный банк России немедленно повысил учетную ставку на 10,5% до 20%[56]. Наряду с ростом цен на газ, жесткими мерами по контролю за движением капитала, введенными Москвой после введения санкций, требованием оплаты в рублях[57] за поставки природного газа и обязательством компаний-экспортеров продавать свои валютные резервы -все это привело к тому, что после первоначального спада после начала войны российская валюта подорожала более чем на 11% по отношению к доллару в 2022 году[58].

Среди дополнительных исключительных мер в защиту рубля, принятых после начала войны, есть одна, имеющая смутный привкус ретро: введение фиксированной конвертируемости золота по цене 5000 рублей за грамм, ниже рыночной стоимости, чтобы выгрести золото из финансовых учреждений страны и заложить основу для создания новой денежной системы с фиксированным стандартом, подобной той, что была в США до отмены Бреттон-Вудских соглашений (1973): прямая атака на США[59]. Такова предыстория стратегии Goldman Sachs, который борется с санкциями, сохраняя при этом свои сложные связи с российскими олигархами и московским финансовым рынком. С одной стороны, она резко сокращает свои инвестиции в Россию, заявляя о необходимости соблюдения санкций, а с другой стороны, четко заявляет, что не нарушит своих обязательств по защите интересов своих клиентов[60]. По состоянию на 3 марта лишь некоторые из 80 сотрудников GoldmanSachs остались в Москве – но те, кто остался, работают[61].

Речь идет не об арахисе, а о $650 млн, из которых $133,9 млн – деривативы[62], $176,8 млн – кредиты, а $339,3 млн – обеспеченные кредиты[63]. Добавьте к этому дебиторскую задолженность с российского внутреннего рынка, и мы получим сумму, превышающую 1 миллиард долларов[64]: цифра, которую GoldmanSachs не намерен включать в свои балансовые обязательства[65]. Половина этого миллиарда была продана американским хедж-фондам, воспользовавшись юридической лазейкой в санкциях[66], которая позволяла им выступать в качестве посредника между кредиторами Москвы и американскими инвесторами, предлагая клиентам возможность воспользоваться первоначальным параличом российской экономики в результате войны, покупая ее долговые бумаги по низким ценам в то время, чтобы потом продать их по высоким[67].

Своим клиентам GoldmanSachs предлагает добавить российский долг каждого из них в портфель хедж-фонда, скрыв его на личном счете, чтобы избежать возможных проверок[68]. И снова нет упоминания о крохах, которые упали со стола: 4 марта 2022 года агентство Bloomberg сообщило, что Goldman Sachs и JPMorgan Chase якобы хранили корпоративные облигации, связанные с Россией, в то время, когда хедж-фонды, специализирующиеся на покупке дешевых кредитов, пытались пополнить активы: Ставки на проблемные ценные бумаги являются нормальным занятием на Уолл-стрит – даже если делать это после вторжения в Украину означало принять на себя немалый риск… Хорошо просчитанный риск, который в итоге гарантировал прибыль, оцениваемую в сотни миллионов долларов[69]. Остается открытым вопрос, почему санкции, примененные к России, не запретили полностью торговлю этими активами, среди которых корпоративные долги таких гигантов, как “Евраз”, “Газпром” и РЖД со сроком погашения в ближайшие два года, а также российские суверенные облигации[70].

Тенденция оценки риска дефолта по свопам с Россией[71]

Лично я считаю, что США хотят уменьшить политическое влияние Путина, но не уничтожить Россию. Ставки высоки: санкции также сделали доступной страховку от риска дефолта на 41 миллиард долларов США, поэтому неудивительно, что GoldmanSachs одновременно торговал CDS (кредитно-дефолтными свопами) на такие имена, как Evraz и Газпром, несмотря на то, что не было уверенности в том, что контракты, подписанные на вышеупомянутый 41 миллиард суверенного долга, не могут быть аннулированы санкциями[72].

Но отношение банков показывает, что если нет лазеек, то взаимозависимость между национальными экономическими системами не позволяет эффективно применять санкции, не создавая короткого замыкания, которое поставит в затруднительное положение, еще до России, отдельные западные компании, инвестировавшие в эту страну, начиная с клиринга – то есть системы подсчета, которая в режиме реального времени оценивает объем наличных и банковских переводов, которые каждый день обмениваются из одной валюты в другую[73].

Это не проходит бесследно. Если бы кредиторы получили то, что им причитается, т.е. если бы Citigroup выплатила то, что получила в виде средств, обработанных JP Morgan, весь мир получил бы доказательство конкретной и существенной бесполезности режима санкций и исключения России из SWIFT, к которым следует добавить расходы на контрсанкции и последствия для мировой торговли в обрабатывающей промышленности и агробизнесе (что приводит к резкому росту цен на сырьевые товары). Citigroup выступает в качестве агента по обмену почти 50 российских корпоративных облигаций, включая облигации ГМК “Норильский никель”, Газпрома, Северстали и ЕвроХима, ведущей компании по производству удобрений (стратегический сектор, экспорт которых Москва запретила, в результате чего фермеры половины Европы впали в панику). К тому времени, когда JP Morgan подтвердил перевод средств Citigroup, а последняя укрылась за шумным молчанием, цена одной из двух облигаций, по которым начислялись проценты, подскочила на десять долларов за считанные минуты, что стало явным доказательством того, что кто-то открыто нарушил санкции в условиях всеобщего молчания.

Таким образом, не нарушая никаких законов, крупные американские банки зарабатывают большие деньги на конфликте в Украине[74]. Это порождает некоторые закономерные вопросы: как получилось, что президент Байден и его администрация дали инвестиционным компаниям зеленый свет на торговлю российскими активами?[75] Как получилось, что в марте 2022 года, когда США ввели санкции против российских банков, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) подтвердило законность торговли российскими активами на вторичных рынках (т.е. на рынках, не связанных напрямую с российскими банками), что позволило GoldmanSachsвыступать в качестве брокера?[76]

Санкционное действие, согласно OFAC, “не запрещает торговлю на вторичных рынках долговыми ценными бумагами или акциями” российского Центрального банка, российского Фонда национального благосостояния или российского Министерства финансов, при условии, что эти учреждения не являются сторонами торгов и что долговые обязательства не были выпущены до 1 марта[77]: смехотворная политическая уловка президента США[78] для защиты американских инвесторов, включая крупные пенсионные фонды, в тот самый момент, когда союзников призывают к решительности, а европейские канцелярии неуклюже готовятся справиться с последствиями де-факто разрушительных санкций для внутренней экономической политики и поддержания государства всеобщего благосостояния[79].

Дело Абрамовича

Схема тайных операций Романа Абрамовича и Михаила Матлина в Австрии[80]

В попытке лучше понять взаимозависимость, связывающую российскую экономическую мощь с GoldmanSachs, стоит остановиться на связях между банком, ConcordManagement, MillenniumManagement и российским магнатом Романом Абрамовичем[81]. Эти организации, централизовав бухгалтерские операции в подставной компании, зарегистрированной на Виргинских островах, тайно перевели 20 миллионов долларов финансовой компании Каймановых островов: эта первая операция дала начало целой серии подобных действий, в результате которых в течение 20 лет Абрамович использовал ряд подставных компаний, направляя деньги через небольшой австрийский банк и используя знания крупных компаний Уолл-стрит, чтобы втихую разместить миллиарды долларов в крупных хедж-фондах и американских частных инвестиционных компаниях[82].

Ключевым моментом всей операции было то, что каждый вовлеченный специалист мог честно сказать, что он не работает на Абрамовича (в некоторых случаях он действительно не знал)[83]. То же самое, вероятно, произойдет и с активами олигархов, попавших в санкционный список западных стран. Что касается Абрамовича, его имени нет в черном списке США (хотя оно есть в Канаде, Великобритании и ЕС)[84]. Как бы то ни было, состояние Абрамовича оценивается примерно в 13 миллиардов долларов, а его активы в США включают недвижимость на многие миллионы долларов, например, несколько роскошных резиденций вблизи Аспена, штат Колорадо, к которым следует добавить крупные суммы денег, размещенные в различных финансовых учреждениях[85].

Многие из инвестиций Абрамовича в США, по словам людей, знакомых с этими сделками, осуществлялись при содействии ConcordManagementLlcTarrytown (Нью-Йорк), крошечной компании, возглавляемой неким Майклом Матлином (MichaelMatlin), который описывает свою компанию как “консалтинговую фирму, предоставляющую независимые сторонние исследования, юридическую экспертизу и мониторинг инвестиций“[86]. Компания ConcordManagement, которая не имеет веб-сайта и не зарегистрирована в регулирующих органах США, предположительно не распоряжалась деньгами Абрамовича, а лишь выступала в качестве советника от имени тайных клиентов CreditSuisse, MorganStanley и GoldmanSachs[87]. За годы своей деятельности “Конкорд” “проконсультировал” более 100 инвестиций в различные хедж-фонды и фирмы прямых инвестиций, в основном от имени Абрамовича[88] – фонды под управлением BlackRock, SarissaCapitalManagement, CarlyleGroup, DeShaw, BearStearns и MillenniumManagement[89], то есть самые модные имена на Уолл-стрит.

Львиная доля досталась MillenniumManagement, хедж-фонду с портфелем активов под управлением более 48 миллиардов долларов США, возглавляемому бывшими топ-менеджерами GoldmanSachs[90]: Пол Руссо (PaulRusso) (бывший глобальный операционный директор дочерней компании банка до 2018 года), Скотт Рофи (ScottRofey) (новый глава отдела управления ставками и рисками GoldmanSachs), Джеффри Вершляйзер (JeffreyVerschleiser) (глава отдела управления кредитными рисками и обеспеченных ценных бумаг до 2019 года)[91] и СтейсиСелиг (StacySelig), в течение 17 лет со-глава отдела стратегии продаж, одна из самых высокопоставленных женщин в GoldmanSachs[92]. Помимо этих четырех руководителей высшего звена, есть еще полдюжины руководителей низшего звена[93]. Этот факт объясняет нежелание Millennium давать объяснения и позволяет предположить, что эта компания, как и целая плеяда микрокомпаний, участвующих в сокрытии богатства Абрамовича, является частью сознательной стратегии GoldmanSachs по союзу с Кремлем и его олигархами.

ConcordManagement – это всего лишь один из элементов в созвездии американских и европейских консультантов, включая некоторые из крупнейших в мире юридических фирм, которые уже давно помогают олигархам[94]. Мы понимаем это только сейчас, потому что мир обратил свое внимание против украинских захватчиков, и потому что из-за санкций эта галактика в настоящее время занимается супер-работой по дальнейшему тайному перемещению активов[95]. Учтите это, когда пойдете за покупками, а денег не хватит, или когда дежурный политик наполнит свой рот беспристрастной любовью к Украине, но даст понять, что он бессилен перед буйством событий.

[1]https://www.mmcm.it/nulla-si-crea-nulla-si-distrugge-tutto-si-trasforma-autore-della-frase-e-significato/

[2]https://www.agenzianova.com/news/goldman-sachs-lascia-la-russia-e-la-prima-grande-banca-usa-a-farlo/

[3]https://time.com/6157107/david-solomon-goldman-sachs-ceo-interview/

[4]https://www.nytimes.com/2022/03/10/business/goldman-sachs-russia.html

[5]https://gogel.org/system/files/uploads/urgewald%20GOGEL2021V2.xlsx

[6]https://wwwqa.goldmansachs.com/what-we-do/investing-and-lending/direct-private-investing/alternative-energy/index.html?view=mobile

[7]https://www.ft.com/content/3eeee0f7-bb02-4950-a6d6-49da39c3cc41

[8]https://www.reuters.com/business/finance/goldman-sachs-exit-russia-bloomberg-news-2022-03-10/

[9]https://www.goldmansachs.com/our-firm/history/moments/1929-30-pine.html

[10]https://www.goldmansachs.com/our-firm/history/a-brief-history-of-gs.pdf

[11]Термин “вексель” относится к спекулятивному финансовому инструменту (обеспечение кредита, расчеты по дебиторской задолженности), который может стать высокодоходной инвестицией благодаря тому, что более высокий риск дефолта по сравнению с корпоративной облигацией компенсируется более высокими процентными ставками.

[12]https://www.goldmansachs.com/our-firm/history/a-brief-history-of-gs.pdf

[13]Аккредитив – это форма платежа без использования наличных денег, представляющая собой безотзывное обязательство банка произвести платеж при предъявлении бенефициаром документов, соответствующих условиям, содержащимся в аккредитиве.

[14]Термин арбитраж относится к сделке, которая позволяет получить определенную прибыль, при этом заключающая ее сторона не несет никакого риска. Обычно арбитраж состоит из покупки/продажи актива или финансовой деятельности и одновременной противоположной сделки по тому же инструменту, торгуемому на другом рынке, или по другому инструменту, но имеющему те же характеристики, что и первый, с точки зрения выплат. Таким образом, ценовые различия используются для получения прибыли. Сделка, конечно, возможна, если полученная прибыль превышает затраты на перевод актива с одного рынка на другой.

[15]https://www.goldmansachs.com/our-firm/history/a-brief-history-of-gs.pdf

[16]https://www.goldmansachs.com/our-firm/history/a-brief-history-of-gs.pdf

[17]Фьючерс – это производный контракт, по которому покупатель и продавец обязуются обменять определенное количество определенного финансового или реального актива по заранее установленной цене и с отсрочкой платежа на заранее определенную дату в будущем. Трейдер, покупающий фьючерс (обязующийся купить базовый актив при наступлении срока платежа), занимает длинную позицию, а трейдер, продающий фьючерс, занимает короткую позицию.

[18]Термин “опцион” относится к тому особому виду контракта, который предоставляет его владельцу право, но не обязанность (опцион), купить или продать ценную бумагу, на которую заключен опцион, по заранее установленной цене (цена исполнения) к определенной дате, в обмен на уплату невозвратной премии. Опционы могут иметь самые разнообразные базовые ценности: акции, товары, процентные ставки и т.д. Принципиальное отличие опционов от других производных инструментов заключается в праве держателя на отказ от опциона: он не обязан покупать (или продавать) базовую ценность, но может это сделать, если в результате исполнения опциона он получает реальную выгоду.

[19]Своп – это производный контракт, по которому две стороны обязуются периодически обмениваться денежными суммами, рассчитанными путем применения к одной и той же основной сумме двух параметров, относящихся к двум различным рыночным переменным. Свопы не торгуются на регулируемых рынках, а заключаются время от времени на основе двусторонних соглашений между участвующими сторонами (внебиржевой рынок).

[20]https://www.e-periodica.ch/cntmng?pid=wis-001%3A1990%3A10%3A%3A361

[21]https://amp24.ilsole24ore.com/pagina/AErENbtG

[22]https://www.adusbef.it/articoli-e-studi/goldman-sachs-la-spectre-che-gioca-con-i-derivati-sui-destini

[23]https://web.archive.org/web/20111007193804/http://www.whorunsgov.com/Profiles/Henry_Paulson

[24]https://abcnews.go.com/Blotter/story?id=6735898

[25]https://web.archive.org/web/20110408181921/http://washingtonexaminer.com/blogs/beltway-confidential/2011/02/obamas-top-funder-also-lead-nation-white-house-visits

[26]https://www.washingtonpost.com/wp-srv/politics/govt/admin/rubin.htm

[27]https://www.goldmansachs.com/media-relations/press-releases/archived/2013/robert-b-zoellick-to-serve-goldman-sachs.html

[28]https://georgewbush-whitehouse.archives.gov/government/bolten-bio.html

[29]https://www.lemonde.fr/europe/article/2011/11/14/goldman-sachs-le-trait-d-union-entre-mario-draghi-mario-monti-et-lucas-papademos_1603675_3214.html ; https://www.telegraph.co.uk/finance/markets/2809685/Italians-claim-country-run-by-Goldman-Sachs.html

[30]https://st.ilsole24ore.com/art/SoleOnLine4/Finanza%20e%20Mercati/2007/06/letta-goldman.shtml

[31]https://www.lemonde.fr/europe/article/2011/11/14/goldman-sachs-le-trait-d-union-entre-mario-draghi-mario-monti-et-lucas-papademos_1603675_3214.html ; https://ec.europa.eu/economy_finance/bef2009/speakers/mario-monti/index.html ; https://web.archive.org/web/20121103170302/http://archiviostorico.corriere.it/2005/dicembre/14/Goldman_Sachs_Monti_nell_advisory_co_9_051214069.shtml

[32]https://www.lemonde.fr/europe/article/2011/11/14/goldman-sachs-le-trait-d-union-entre-mario-draghi-mario-monti-et-lucas-papademos_1603675_3214.html

[33]https://st.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2011-11-04/canadese-mark-carney-succede-161453.shtml?refresh_ce=1

[34]https://www.telegraph.co.uk/finance/markets/2809685/Italians-claim-country-run-by-Goldman-Sachs.html

[35]https://www.telegraph.co.uk/finance/markets/2809685/Italians-claim-country-run-by-Goldman-Sachs.html ; https://web.archive.org/web/20131004235349/http://archiviostorico.corriere.it/2010/marzo/29/Tononi_prepara_addio_Goldman_ce_0_100329049.shtml

[36]https://www.independent.co.uk/news/business/analysis-and-features/what-price-the-new-democracy-goldman-sachs-conquers-europe-6264091.html

[37]https://www.theguardian.com/world/2022/apr/08/roger-ng-1mdb-scandal-fraud-found-guilty

[38]https://www.theguardian.com/world/2022/apr/08/roger-ng-1mdb-scandal-fraud-found-guilty

[39]https://www.theguardian.com/world/2022/apr/08/roger-ng-1mdb-scandal-fraud-found-guilty

[40]https://www.welt.de/wirtschaft/article140711075/Putin-fuehlt-dass-ohne-ihn-alles-zum-Teufel-geht.html

[41]https://www.offshore-energy.biz/gazprom-e-on-shell-and-omv-in-nord-stream-boost/

[42]https://www.gsam.com/content/dam/gsam/pdfs/us/en/fund-resources/investment-education/GQG_Commentary.pdf?sa=n&rd=n

[43]https://www.privatebankerinternational.com/news/goldman-sachs-gqg-fund-russia/

[44]https://www.ilpost.it/2022/02/27/swift-banche-russe-escluse/

[45]https://www.informazione.it/a/20D7D5D5-6755-4D39-A6D9-D0E98F4DDA91/Le-sanzioni-bloccano-le-riserve-in-valuta-Crolla-la-fortezza-russa ; https://www.scoa.it/2022/03/lisolamento-russo-quanto-pesano-le-sanzioni-finanziarie-su-mosca/

[46]https://www.scoa.it/2022/03/lisolamento-russo-quanto-pesano-le-sanzioni-finanziarie-su-mosca/

[47]https://www.scoa.it/2022/03/lisolamento-russo-quanto-pesano-le-sanzioni-finanziarie-su-mosca/

[48]https://www.reuters.com/markets/stocks/which-banks-europe-are-exposed-russia-2022-02-28/

[49]https://www.rainews.it/articoli/2022/05/la-guerra-del-gas-leuropa–nella-morsa-tra-russia-e-ucraina-dce90cb2-a34c-4f47-b313-23785e54aaf8.html

[50]https://www.rainews.it/articoli/2022/04/dallinizio-della-guerra-la-russia-ha-raddoppiato-gli-incassi-dalla-vendita-di-idrocarburi-alla-ue-924fa6f8-9d35-4535-a096-78c1d20b2f19.html

[51]https://www.rainews.it/articoli/2022/04/dallinizio-della-guerra-la-russia-ha-raddoppiato-gli-incassi-dalla-vendita-di-idrocarburi-alla-ue-924fa6f8-9d35-4535-a096-78c1d20b2f19.html

[52]https://www.rainews.it/articoli/2022/04/dallinizio-della-guerra-la-russia-ha-raddoppiato-gli-incassi-dalla-vendita-di-idrocarburi-alla-ue-924fa6f8-9d35-4535-a096-78c1d20b2f19.html

[53]https://www.wired.it/article/gas-rubli-pagare-russia-ucraina-guerra-putin/ ;

[54]https://www.scoa.it/2022/03/lisolamento-russo-quanto-pesano-le-sanzioni-finanziarie-su-mosca/

[55]https://www.rainews.it/articoli/2022/03/dopo-quasi-un-mese-riapre-la-borsa-di-mosca-chiusura-a-+437-la-casa-bianca-accusa–una-farsa-238f518d-bcde-427d-84e8-56e41364da84.html

[56]https://www.ilmattino.it/economia/news/rublo_ucraina_russia_moneta_crescita_cosa_succede-6685303.html?refresh_ce

[57]https://www.ilpost.it/2022/04/01/decreto-russia-putin-gas/

[58]https://www.ilmattino.it/economia/news/rublo_ucraina_russia_moneta_crescita_cosa_succede-6685303.html?refresh_ce

[59]https://www.milanofinanza.it/news/la-russia-torna-agli-accordi-di-bretton-woods-una-manna-per-il-rublo-202203311227494860

[60]https://finanza.lastampa.it/News/2022/03/10/goldman-sachs-lascia-la-russia-prima-big-di-wall-street-a-farlo/MTUxXzIwMjItMDMtMTBfVExC

[61]https://finanza.lastampa.it/News/2022/03/10/goldman-sachs-lascia-la-russia-prima-big-di-wall-street-a-farlo/MTUxXzIwMjItMDMtMTBfVExC

[62]Внебиржевые деривативы – это частные контракты, заключаемые между двумя сторонами без участия биржи или другого посредника. Поскольку они не котируются на бирже, правила внебиржевого контракта не только определяются в частном порядке, но и могут быть изменены в любое время. Внебиржевые деривативы широко используются инвестиционными банками. К этому типу деривативов относятся свопы и соглашения о форвардных ставках, а также экзотические опционы и другие экзотические деривативы, которые почти всегда торгуются одинаково.

[63]https://www.globaldata.com/gross-exposure-around-1-billion-goldman-sachs-announces-exit-russia-says-globaldata/

[64]https://finanza.lastampa.it/News/2022/03/10/goldman-sachs-lascia-la-russia-prima-big-di-wall-street-a-farlo/MTUxXzIwMjItMDMtMTBfVExC

[65]https://www.nbcnews.com/politics/politics-news/goldman-sachs-profits-ukraine-war-loophole-sanctions-rcna19584

[66]https://www.nbcnews.com/politics/white-house/biden-administration-sanctions-additional-russian-oligarchs-rcna18604

[67]https://www.nbcnews.com/politics/politics-news/goldman-sachs-profits-ukraine-war-loophole-sanctions-rcna19584

[68]https://www.nbcnews.com/politics/politics-news/goldman-sachs-profits-ukraine-war-loophole-sanctions-rcna19584

[69]https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-03/wall-street-is-already-pouncing-on-russia-s-cheap-corporate-debt

[70]https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-03/wall-street-is-already-pouncing-on-russia-s-cheap-corporate-debt

[71]https://www.money.it/Russia-evitato-default-scoperchiato-vaso-Pandora

[72]https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-03-03/wall-street-is-already-pouncing-on-russia-s-cheap-corporate-debt

[73]https://www.money.it/Russia-evitato-default-scoperchiato-vaso-Pandora

[74]https://www.mic.com/impact/goldman-sachs-russia-ukraine-debt