En Occidente, creemos en un Japón eficiente, ordenado, innovador, acogedor y abierto, hijo de una tradición basada en un estricto código de honor y un auténtico espíritu de servicio: los creadores del concepto de identidad corporativa. Pues bien, esta imagen de un país de hormiguitas trabajadoras y felices murió con las obras maestras de Haruki Murakani, y los efectos están ahora a la vista: la crisis del grupo Toshiba, uno de los gigantes industriales y comerciales de la economía mundial de posguerra, ha provocado reacciones de incredulidad, ira, histeria y desesperación entre los japoneses, los empleados y los operadores financieros[1].
El New York Times ya había escrito sobre ello en 1988: el artículo se refería al escándalo de la Recruit Corporation, que fue extremadamente embarazoso para el entonces Primer Ministro Kakuei Tanaka, que fue condenado por aceptar sobornos de la Lockheed Corporation como parte de «una lucha secreta y costosa de una joven y ambiciosa empresa y su fundador para obtener influencia política y un trato privilegiado, principalmente repartiendo dinero y acciones entre un pequeño círculo de responsables de la toma de decisiones empresariales y gubernamentales de Japón»[2]. Más adelante en el texto: «el escándalo ha ofrecido raras visiones de cómo se hacen los tratos en Japón, planteando dudas sobre si el impulso de Japón hacia la internacionalización -su esfuerzo por integrar su comportamiento económico con el del resto del mundo- ha sido capaz de superar la forma opaca y corrupta de hacer negocios»[3].
El mundo se queda boquiabierto: «Recruit recuerda que en Japón sigue habiendo una aceptación generalizada de los pagos -en el límite entre los regalos y la amabilidad- con una especie de vaga expectativa de ayuda en el futuro», a pesar de que no había duda de que los regalos relacionados con Recruit habían «ido más allá del tipo de donaciones e intercambio de favores que durante mucho tiempo han engrasado las ruedas de la sociedad japonesa», con pagos a políticos individuales que, en el curso de la investigación, sacaron a la luz el hecho de que unos veinte mil directivos japoneses hacían contribuciones anuales a un fondo político para sobornos[4]: algo muy alejado de la imagen que los occidentales tenemos del país de los samuráis.
Un año antes del escándalo del Recruit, Toshiba había sido sorprendida con las manos en la masa: Toshiba Machine, una empresa que pertenece en un 50,8% a Toshiba Corporation[5], vendió a la Unión Soviética, violando los acuerdos alcanzados en el CoCom, una serie de máquinas (equipadas con el hardware de control y el software de gestión de la empresa noruega Kongsberg) destinadas a fresar hélices más silenciosas para los submarinos con el fin de evitar su seguimiento[6]. Un escándalo que no tuvo consecuencias, ni políticas ni judiciales[7]: «El 15 de mayo de 1987, poco después de que el Primer Ministro japonés Yasuhiro Nakasone se enterara del incidente, dos altos ejecutivos de Toshiba Corporation. dimitieron debido a la vergüenza por la venta de tecnología sensible a la Unión Soviética. Además, el presidente y otros tres ejecutivos de Toshiba Machine dimitieron y dos empleados de la empresa fueron detenidos tras la revelación de las ventas».
La alta dirección de Toshiba finge no haber sabido nada del asunto: «Desde el principio del incidente, Toshiba Corporation afirmó que pocos empleados de Toshiba Machine estaban al tanto de la potencia real o del uso de los equipos enviados a la Unión Soviética y que los funcionarios de la empresa matriz desconocían por completo la transacción»[8]. Una mentira flagrante, ya que Toshiba sólo pudo proceder a la venta tras solicitar y obtener la aprobación del Ministerio de Comercio Internacional e Industria (MITI), que conocía perfectamente la participación de Tekmashimport, una empresa soviética vinculada al KGB[9]. A Toshiba Machine se le prohibió exportar a los países comunistas durante un año, lo que supuso una sanción de más de 100 millones de dólares (el 12% de las exportaciones de la empresa en aquel momento) [10].
Historia de un coloso con pies de barro
23 de febrero de 2017: La dirección de Toshiba se ve obligada a admitir la gravedad de la crisis[11]
Desde mayo de 1987, las cosas han continuado de la manera habitual: el volumen de negocios crece gracias a las adquisiciones financiadas por los bancos, de modo que la deuda global crece de forma desproporcionada, una deuda que se satisface con el soborno sistemático de los políticos y los funcionarios públicos, con el fin de ganar las licitaciones estatales y seguir operando a pesar de que la sustancia industrial ha sido superada por las deudas. Se ocultan con la reiteración de irregularidades contables y con una omertà absoluta entre los empleados, debido al clima de estricta obediencia que se exige a todos los directivos de la empresa, so pena no sólo de despido, sino de humillación pública de toda la familia. Un sistema que se aplica desde la fundación de la empresa en 1875 y que es el verdadero sello de la revolución industrial japonesa[12].
Hasta que, el 12 de noviembre de 2021, Reuters anunció: «La corporación Toshiba se dividirá en tres empresas en un intento de apaciguar a los inversores que exigen una revisión radical tras años de escándalos. El conglomerado está golpeado por los escándalos contables, las enormes amortizaciones de sus activos nucleares, la venta de su valiosa unidad de chips y el descubrimiento de una colusión para evitar que los inversores extranjeros ganen influencia en las juntas de accionistas»[13].
La caída libre de Toshiba comenzó en 2015, y ha sido irreversible desde entonces[14]. Al preparar las cuentas para la junta de accionistas, los contables se dieron cuenta de un inexplicable agujero de 230.000 millones de yenes (2.000 millones de dólares), porque las cifras de las distintas empresas del grupo consideraban como definitivas las cifras antes de impuestos, y de ese modo hacían aparecer unos beneficios inexistentes. Para tapar el agujero, Toshiba compra (con préstamos bancarios) una empresa de construcción de centrales nucleares que, como se descubre un año después, tiene miles de millones de dólares de deuda, nadie sabe cuánto. En marzo de 2017 esta empresa, Westinghouse Electric, anuncia su quiebra por 6.000 millones de dólares, cubierta con la venta de una de las empresas más exitosas del grupo Toshiba, la fábrica de chips informáticos Toshiba Memory (rebautizada como Kioxia) a un consorcio liderado por el grupo financiero Bain Capital por 18.000 millones de dólares[15].
Como los datos bursátiles resultaron ser falsos durante dos años consecutivos, la Bolsa de Tokio exigió que las acciones de Toshiba dejaran de cotizar. La dirección reaccionó vendiendo acciones por valor de 5.400 millones de dólares a más de 30 inversores extranjeros, entre ellos grupos tan poderosos como Elliott Management, Third Point y Farallon. Para acallar a los accionistas históricos (las grandes familias industriales japonesas), la dirección nombra director general a Nobuaki Kurumatani, procedente del grupo financiero Sumitomo Mitsui, principal acreedor de Toshiba. No es suficiente: los nuevos accionistas obligan al grupo a nombrar cuatro directores no japoneses en su consejo. Unas semanas después, descubren nuevas irregularidades contables y deudas inexplicables[16]. La antigua dirección japonesa se opone a una investigación interna y bloquea el nombramiento de cinco expertos en gobernanza propuestos por los accionistas extranjeros, pero entonces se descubre que, para conseguirlo, la dirección falsificó el resultado de la votación de la junta de accionistas, y en septiembre se revela que la empresa auditora, que lleva casi veinte años intentando contar los votos de la junta de accionistas, no lo hizo y proporcionó cifras acordadas con la dirección[17].
En marzo de 2021 se abre la investigación y se descubren pérdidas multimillonarias que nunca fueron declaradas. CVC Capital Partners presenta una oferta de 21.000 millones de dólares para adquirir Toshiba, oferta que es rechazada, pero que obliga a Kurumatani a dimitir, poco antes de que se den a conocer los primeros resultados de la investigación: Toshiba, en connivencia con el Ministerio de Comercio japonés, lleva años falseando todas sus cuentas para evitar que los inversores extranjeros compren el grupo por sus deudas. El 25 de junio de 2021, el sucesor de Kurumatani también dimitió, y el 12 de noviembre, los accionistas japoneses se sacaron un conejo de la chistera: Toshiba se dividirá en tres empresas separadas: una que se ocupará de la energía, otra de las infraestructuras y otra, que mantendrá el nombre de Toshiba, gestionará su participación minoritaria en Kioxia, que es el único activo con perspectivas de futuro que le queda al grupo[18]. El gigante de los pies de barro posee decenas de empresas de semiconductores, electrónica, construcción, electrodomésticos y equipos médicos, tiene una facturación (2020) de más de 3,38 billones de yenes (31.000 millones de dólares[19]) y emplea a 125.000 personas en todo el mundo[20].
5 de junio de 2022: con la esperanza de salvar a Westinghouse Electric de la quiebra, el gobierno federal estadounidense apoya financieramente un acuerdo entre esta empresa y los ucranianos de Energoatom[21]
Todavía no han pasado siete años desde 2015, en los que una industria, orgullo del país, está de rodillas. Las investigaciones penales se refieren a las actividades de tres directores generales diferentes, y sobre cada uno de ellos dicen lo mismo: no instruyeron explícitamente a sus empleados para que falsificaran las cuentas, pero ejercieron una enorme presión para que los resultados de la empresa parecieran positivos, «esperando que la cultura de la empresa produjera los resultados deseados»[22]. Desde el primer informe de 2015, hay pruebas directas de prácticas contables fantasiosas, de beneficios exagerados en las filiales que producen televisores, ordenadores y semiconductores[23].
La mala praxis contable comenzó con el director general Atsutoshi Nishida en 2008, en medio de la crisis financiera mundial, que recortó profundamente la rentabilidad de Toshiba, y luego continuó con Norio Sasaki, culminando con el escándalo de la era Tanaka. Las técnicas son múltiples: presupuestación anticipada de los beneficios futuros, amortización de pérdidas y gastos, falsificación de facturas a la baja para reducir las deudas o falsificación de facturas al alza para aumentar los ingresos[24]. La dirección sólo envía los objetivos trimestrales a los distintos departamentos al final del trimestre, cuando ya no hay tiempo para influir en el rendimiento y, basándose en una cultura empresarial que exige obediencia incuestionable y éxito a cualquier precio y por cualquier medio, en todos los niveles de la cadena jerárquica, el único remedio posible es la falsificación[25].
El informe de 2015 incluye recomendaciones específicas para evitar que se repita el desastre: la eliminación del Sistema de Desafío de Optimización de Beneficios, el restablecimiento de los controles internos, la creación de un sólido sistema de asesores internos a los que los empleados puedan acudir sin temor a represalias[26] y, por supuesto, la obligación de informar puntualmente de los objetivos trimestrales[27]. En el informe de 2020, se desprende que estas recomendaciones fueron ignoradas, y que en los cinco años transcurridos desde el primer informe interno, lo que ha cambiado es que era necesario fingir que se habían ejercido los controles propuestos por el informe de 2015, principalmente para no enfadar a los accionistas extranjeros, falseando el voto de la junta de accionistas cuando era necesario[28]. El nuevo hecho que ha surgido es que los ejecutivos de Toshiba actuaron de forma concertada con el Ministerio de Comercio japonés[29].
Desde que Toshiba, para mejorar sus resultados, recibió de ese Ministerio una impresionante serie de encargos (especialmente en el sector nuclear), y obtuvo 5.400 millones de dólares de liquidez de no menos de 60 inversores extranjeros (para evitar la exclusión de la cotización[30]), la quiebra de Toshiba, con un efecto dominó, también supone la quiebra del Ministerio -tanto política como financiera-, tal y como reclamó el 23 de septiembre de 2020 el accionista singapurense Effissimo Capital Management, que había advertido el fraude de la junta de accionistas del 31 de julio de 2020[31] y exigía la elección de un nuevo consejo de administración que excluyera a los culpables de la anterior mala gestión[32].
El informe de 2020 demuestra[33] que los ejecutivos de Toshiba no sólo habían actuado en connivencia con altos funcionarios del Ministerio de Comercio japonés (METI), sino que habían llegado a inducir a esos funcionarios a ejercer presión sobre los accionistas: «Se cree que Toshiba ha ideado un plan para impedir que los accionistas ejerzan su derecho a presentar propuestas y votar en la junta general, ejerciendo una influencia indebida sobre los accionistas Effissimo, 3D y HMC»[34]. Una forma de trabajar que, implícitamente, ha sido aplicada por el METI a todas las grandes industrias japonesas, y que presagia la posibilidad de más desastres por venir[35].
27 de julio de 2020: en la Junta de Accionistas de Toshiba, el CEO Kurumatani anuncia que no aceptará ninguna de las propuestas de los accionistas extranjeros[36]
El colapso del sistema tradicional decimonónico de gobierno corporativo también se produjo bajo la presión de acontecimientos internacionales traumáticos, empezando por la crisis bancaria mundial de 2008, y luego exacerbada por el accidente de Fukushima y, más recientemente, la pandemia y la guerra en Ucrania. La mala gestión y la desfavorable situación económica internacional acabaron con la ventaja que la industria japonesa había tenido durante los años de bonanza económica (productos de alta tecnología a bajo precio), lo que aniquiló la capacidad de ingresos (el llamado earning power[37]) del grupo[38].
La estrategia de la dirección de Toshiba fue proceder a continuas adquisiciones, financiadas con deuda bancaria, garantizadas por el METI, con la esperanza de que las empresas adquiridas aumentaran el volumen de negocio, con resultados trágicos. El 14 de febrero de 2017, el grupo reveló que tenía un agujero de 6.300 millones de dólares producido por su negocio nuclear (recién adquirido) en Estados Unidos en 2016, y que ese agujero generaba un abismo de casi 900.000 millones de yenes (3.500 millones de dólares) también en los seis meses siguientes, con una previsión de nuevas pérdidas de al menos 170.000 millones de yenes[39]. No sólo está el agujero: después de este desastre, el valor de las acciones de Westinghouse Electric es cero, y no se puede revender: nadie lo quiere[40]. Para tapar el agujero, la dirección propone vender Kioxia, la empresa de semiconductores que es el único activo de Toshiba que realmente está ganando mucho dinero, con el resultado de poner en peligro no sólo las cuentas de 2017, sino las de todos los años siguientes, con una caída en espiral como la de un avión accidentado en vuelo[41].
Los japoneses culpan a los directivos estadounidenses de CB&I Stone & Webster, la empresa que acaban de adquirir y que luego resultó ser una trampa. Ni una palabra sobre el error de quienes compraron esa empresa a la vista, sin comprobar sus méritos y defectos, sino sólo el anuncio de que, por culpa de los yanquis, Toshiba renunciaría al proyecto de construir 45 reactores nucleares[42]. Los de Greenpeace ponen el dedo en la llaga: «la dramática situación en la que se ha sumido Toshiba depende enteramente de una apuesta irresponsable por la energía nuclear incluso en la era post-Fukushima», criticando al gobierno de Shinzō Abe «por haberse fijado como objetivo la exportación de tecnología nuclear»[43]. Como ya hemos mencionado, la solución fue vender las acciones de Toshiba a empresas extranjeras, que inmediatamente comenzaron a luchar por la transparencia dentro del grupo[44]. Por ello, el gobierno elaboró inmediatamente una contramedida: «Japón ha aprobado una nueva legislación que limita las oportunidades de inversión extranjera en determinadas empresas estratégicas. Y Toshiba está presente, entre otros, en la industria nuclear»[45].
El METI no sólo cubre las fechorías de Toshiba. El 15 de septiembre de 2020, el Financial Times denuncia que el ex jefe del Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno y miembro del consejo de administración de Tesla, Hiro Mizuno, intervino personalmente para influir en el Fondo de Dotación de la Universidad de Harvard y, por tanto, en el voto de un accionista de Toshiba, Narv Narvekar, director general de Harvard Management Company[46], que poseía el 4,5% de las acciones de Toshiba[47]. Una transacción exitosa, ya que Narvekar, en la junta de accionistas, se abstuvo de votar[48].
El interminable horror de Fukushima
11 de marzo de 2011: Tras un terremoto, una ola de 34 metros de altura arrasó la central nuclear de Fukushima[49]
No se pueden pasar por alto las acusaciones vertidas sobre Toshiba en relación con las normas de seguridad: todas ellas surgieron rápidamente tras el trágico accidente, cuyas dramáticas consecuencias se achacaron a la multinacional japonesa[50], como confirmó un directivo del Organismo Internacional de Control de la Energía Atómica (OIEA): «Visité la central de Fukushima Daiichi unos meses después del accidente y vi por mí mismo el impacto destructivo del tsunami»[51].
Un factor importante que contribuyó al accidente fue la creencia generalizada en Japón de que las centrales nucleares son tan seguras que un accidente de esta magnitud sería impensable. Este supuesto fue aceptado por los operadores de las centrales nucleares y no fue cuestionado por el gobierno. En consecuencia, Japón no estaba suficientemente preparado para un accidente nuclear grave. El accidente de Fukushima Daiichi puso de manifiesto algunas deficiencias en el marco normativo de Japón. Las responsabilidades están divididas entre diferentes entidades y no siempre está claro qué autoridad es responsable. También hubo algunas deficiencias en el diseño de la central, en la preparación y respuesta ante emergencias y en la planificación de la gestión de un accidente grave. No se ha tenido en cuenta la posibilidad de que varios reactores de la misma central sufran una crisis al mismo tiempo. Además, no se ha tenido en cuenta la posibilidad de que se produzca un accidente nuclear junto con una gran catástrofe natural»[52].
El golpe de gracia al mito de la seguridad de la energía nuclear en Japón lo da el ex director de la central de Fukushima, Masao Yoshida[53], con un testimonio que el gobierno mantuvo en secreto durante mucho tiempo[54]: «la central nuclear se había quedado sin energía y necesitaba muchas baterías para volver a funcionar tras el devastador terremoto/tsunami, pero Tepco había suministrado baterías con un voltaje insuficiente y demasiado grandes para ser transportadas con facilidad. La NHK[55] escribe que «los informes de investigación dicen que la mayoría de las baterías no se utilizaron». Yoshida afirma que la central de Tepco envió las baterías sin informar a la central nuclear de sus especificaciones. Los «liquidadores» de Fukushima Daiichi se vieron así obligados a examinar las baterías una por una. Yoshida también se refirió a la interrupción del suministro de generadores y otros equipos para la central nuclear después de que los niveles de radiación aumentaran en el lugar. Según él, «la mayoría de los suministros llegaron a un depósito situado a 50 kilómetros de la planta, donde los trabajadores tuvieron que recogerlos»[56].
El asunto es delicado, ya que Toshiba y METI tienen una alianza en materia de energía nuclear que es existencial para ambos: todavía en marzo de 2017, tenía decenas de reactores en servicio, que deben ser mantenidos y repuestos con piezas y combustible[57]. Para evitar que los extranjeros se inmiscuyan demasiado en los asuntos de la catástrofe, la limpieza de la central de Fukushima es asignada a Toshiba, por el METI, por 8 billones de yenes (unos 71.000 millones de dólares), una cifra considerada inmediatamente ridícula, y que habría bastado sólo para el desmantelamiento de la central, mientras que el plazo para la limpieza completa habla de alrededor de un siglo, cien años en los que Toshiba se garantiza unos ingresos multimillonarios seguros[58]. A lo que hay que añadir el mantenimiento de otros veinte reactores que, aunque estén parados, constituyen décadas de ingresos garantizados -sobre todo si nadie comprueba si los trabajos se han realizado realmente[59].
Al menos, hasta el día en que los accionistas extranjeros empiecen a hacer preguntas incómodas… El METI corre a esconderse y propone una fusión entre los tres principales proveedores de la industria nuclear japonesa: Westinghouse Electric (Toshiba), Mitsubishi Heavy Industries (MHI) e Hitachi[60], a pesar de que las tres empresas utilizan sistemas y tecnologías diferentes[61]. Pero los directores de este plan son los mismos que calcularon mal todas las adquisiciones de Toshiba, estimando aumentos principescos de la facturación que nunca se materializaron y, de hecho, para este nuevo holding, que debería haberse creado en el momento en que el gobierno decidió cerrar las centrales nucleares, calculan un aumento anual de la facturación de alrededor del 8%, a pesar de que ahora está claro que Japón debe invertir en energías renovables: el 74% de la energía se produce a partir de productos petroleros extranjeros[62].
Los trabajadores de Tepco que participan en la limpieza de la central nuclear de Fukushima se ponen en huelga por el impago de sus salarios[63]
La guerra de Ucrania salva la idea de este absurdo proyecto[64]: los precios de las materias primas se han vuelto locos, incluidos los del gas natural licuado, del que Japón es el segundo importador mundial, y el aumento de precios se ha reflejado en los precios de la electricidad. Hoy, la factura de la luz es un 400% más alta que hace un año, con todas las consecuencias que esto tiene en los precios de venta al público y en el PIB, que ya está lastrado por la depreciación del yen frente al dólar, hecho que aumenta aún más los costes de la energía[65]. En Japón, de hecho, la industria energética es privada, y el gobierno no tiene forma de bajar los precios[66], por lo que la cuestión de la seguridad de las centrales nucleares, según el gobierno, resulta irrelevante[67] ante el riesgo de un apagón nacional[68].
Los expertos reaccionan con una clara advertencia: «si la Autoridad Reguladora Nuclear aprueba la reanudación de los reactores nucleares basándose estrictamente en los resultados científicos y no en las decisiones políticas, el ritmo actual no cambiará pronto»[69]. Sin embargo, la Autoridad de Regulación Nuclear de la ANR se está encontrando con enormes problemas de seguridad al intentar volver a poner en marcha los reactores ya apagados[70]. La reacción del METI: exigir la entrega de todo el proceso y las garantías de seguridad y mantenimiento a Toshiba[71]. El plan, desarrollado por Tepco, consiste en construir (para 2023) un túnel submarino que escupirá los residuos en el océano[72]. Con las consecuencias imaginables para la industria pesquera[73].
China, por supuesto, está en pie de guerra, sobre todo después de las revelaciones de un periodista japonés, Tomohiko Suzuki, que, equipado con una cámara oculta, trabajó durante un mes en el corazón de la central de Fukushima Daiichi disfrazado de trabajador: su informe habla de condiciones de trabajo inaceptables, de la falta de protección contra la radiación, de la ausencia de controles, de las rencillas entre Toshiba e Hitachi y del encubrimiento de la información negativa[74]. El agua contaminada procedente de la refrigeración del reactor sigue acumulándose en los tanques e incluso lo que se ha dado para la limpieza sigue, en su mayor parte, en la situación del día siguiente a la catástrofe[75]: «Toda la información que se ha ocultado a los japoneses sobre la gravedad del desastre (…). Tepco, para ahorrar dinero, rechaza cualquier propuesta. Es más una operación cosmética que de seguridad. Mientras tanto, ruega a los contratistas que envíen hombres a los que no les importa morir»[76].
Detrás de esta locura se esconde la sombra de otro factor determinante en la industria tradicional japonesa: la presencia de los intereses de la mafia Yakuza: «la mafia japonesa, según Suzuki, se encargaba de reclutar trabajadores para las empresas de construcción que participaban en la reconstrucción. Al menos el 10% de los trabajadores provendría de la intervención de la mafia, que se beneficia, por supuesto, de una parte del salario. Si se tiene en cuenta que a Tomohiko Suzuki se le pagaba como peón entre 147 y 197 euros al día o entre 735 y 985 euros a la semana durante 5 días, uno se da cuenta de lo mucho que la Yakuza tiene que ganar con esta operación (…). Los entresijos entre los gánsteres japoneses y la industria nuclear eran conocidos incluso antes del accidente, (…), por lo que la organización criminal envió, inmediatamente después de la catástrofe, 70 camiones de agua, alimentos, mantas y artículos de primera necesidad a los centros de evacuación de la devastada región del norte, por un valor total de 350.000: probablemente ya se estaban preparando para reclutar para Tepco al ejército de desesperados «a los que no les importa morir»[77].
Los hechos son incontrovertibles: Toshiba aún no ha llevado a cabo las limpiezas prometidas, pero ha recibido mucho más de los 35.000 millones de dólares inicialmente previstos, una parte sustancial de los cuales ha ido a parar a 773 empresas, que han dado trabajo temporal a más de 10.000 personas (oficialmente), muchas de ellas contratadas sin ningún tipo de control ni medidas de seguridad entre los sin techo[78]. En una entrevista con una filial de la Yakuza, informó de que la mafia se había infiltrado en la red de adquisiciones del gobierno utilizando la empresa Obayashi, una de las principales empresas de construcción del país[79]. Las cifras de la operación dan vértigo: «Más de 21 billones de yenes (unos 170.000 millones de euros): esta es la estimación más reciente del coste total de la limpieza y el desmantelamiento de la central nuclear de Fukushima Daiichi»[80]. un río de dinero público del que no se sabe cómo se utilizó ni por quién. Por eso también los chinos están tan preocupados: «Japón se está preparando para reiniciar 9 reactores nucleares para el próximo invierno»[81]. ¿Quiénes serán los trabajadores de estas centrales nucleares? ¿Quién los elegirá?
La recesión y la disolución de Toshiba
Como muestra el gráfico, la fase de recesión de Japón es anterior a la Covid[82]
A finales de 2021, el gobierno de Kishida presentó un paquete de reformas fiscales, en línea con el plan del antiguo gobierno de Abe: un aumento de los créditos fiscales concedidos a las empresas que aumenten los salarios e inviertan en la formación de trabajadores estables, en un escenario que ve cómo el PIB de Japón cae más del 3% en 2021[83]. El aumento de los salarios es el principal objetivo: ya antes de la guerra en Ucrania se registraba una caída del consumo interno (-1,3%) y de las inversiones (-2,3%), dos cifras que contribuyeron a una disminución de la producción industrial del 4,1%, acompañada de la falta de crecimiento de la demanda exterior[84], que durante dos décadas había ocultado los efectos del importante estancamiento del mercado interno[85].
Dadas las fronteras cerradas al turismo, ni siquiera el año olímpico pudo contribuir a la reactivación de la economía, al igual que el efecto de la llamada Tasa Sayonara, o el paquete de incentivos para el turismo Go To Travel[86], fue esencialmente nulo. El saldo del comercio exterior es negativo: 25.600 millones de euros sólo en 2020, una tendencia estable[87], debido principalmente a la importación de productos petrolíferos[88].
La suma de todo lo que hemos explicado es la decisión de escindir Toshiba en noviembre de 2021 en tres divisiones: el negocio de infraestructuras, que incluiría también las centrales eléctricas, el de dispositivos electrónicos y el de memorias semiconductoras[89]. El plan prevé que el negocio principal, el vinculado a la mayor rentabilidad, permanezca dentro de la empresa matriz Kioxia Holdings, un fabricante de chips de memoria que había sido escindido de Toshiba y que, durante meses, había estado a punto de ser vendido para cubrir parte de las pérdidas[90]: «La escisión creará dos empresas separadas con características empresariales únicas que liderarán sus respectivos negocios para lograr la neutralidad del carbono y la resistencia de las infraestructuras. La separación permite a cada empresa facilitar una toma de decisiones más ágil y con estructuras de costes más ajustadas. Por lo tanto, ambas empresas estarán en una posición mucho mejor para capitalizar sus distintas posiciones de mercado, prioridades y motores de crecimiento para ofrecer un crecimiento rentable sostenible y un mayor valor para los accionistas. Al mismo tiempo, Toshiba tiene la intención de monetizar las acciones de Kioxia maximizando el valor para el accionista y devolver los ingresos netos en su totalidad a los accionistas»[91].
La razón de la escisión se resume en la última frase: «devolver los ingresos netos en su totalidad a los accionistas lo antes posible»: en otras palabras, el plan tiene como objetivo, al menos en parte, animar a los accionistas extranjeros a vender[92]. Parafraseando a Tomasi di Lampedusa, «si queremos que todo siga como está, todo debe cambiar». El 7 de febrero de 2022 llega un giro: «Toshiba ya no está en tres, se escinde en dos empresas para 2023»: los planes de escisión, publicados el 12 de noviembre de 2021, ya han cambiado: dos empresas, una centrada en infraestructuras y otra en dispositivos[93]. Toshiba quiere vender su participación en Toshiba Carrier al Grupo Carrier por 877 millones de dólares, y quiere vender Toshiba Elevator & Building Systems, y Toshiba Lighting & Technology, para hacer caja y centrarse en negocios más rentables: una propuesta que está sujeta a la aprobación de los accionistas y del Estado[94].
Dadas las típicas maniobras de Toshiba, esto no ha pasado desapercibido, y se ve como un intento de desactivar la oposición de aquellos accionistas, principalmente fondos extranjeros, que habían recibido la anterior propuesta con poco favor, y de hacer creíble la promesa de devolver 2.600 millones de dólares a los accionistas en dos años[95]. Un intento de compromiso entre el empresariado tradicional japonés y las exigencias de los inversores extranjeros[96]. Un intento que fracasó: el 24 de marzo de 2022, la junta de accionistas dinamitó el plan, votando en contra[97]. Desde entonces, se ha hecho el silencio, se esperan nuevas aclaraciones, pero es evidente que las negociaciones continúan[98] con el objetivo de resolver el asunto lo antes posible: si no se hace nada, existe el peligro real de que Toshiba acabe en la quiebra. Tanto es así que el precio de las acciones de Toshiba en la bolsa de Tokio ha caído cerca de un 5% desde la reunión de marzo[99].
El debate sobre el presente y el futuro de las economías que salieron victoriosas de la posguerra sigue abierto: su modernidad fingida, su corrupción, su dependencia de la generosidad del Estado, su necesidad de explotar a la población para salvar los beneficios decrecientes, sus déficits de gestión política, económica, financiera e industrial, son fórmulas que, ocultas hasta ahora por la propaganda, están siendo desmentidas por la evidencia del fracaso. Sin embargo, Japón y las democracias occidentales tienen un as en la manga: convencer a la población de que no necesita la violencia ciega de las dictaduras, sino que puede encontrar el valor, si quiere, para construir una salida solidaria y compartida de las crisis.
[1] https://www.reuters.com/technology/toshibas-lurch-crisis-crisis-since-2015-2021-11-11/
[2] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html
[3] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html
[4] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html
[5] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case
[6] https://digitalcommons.wcl.american.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1673&context=auilr;
Wrubel, Wende A. «The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendations for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.» American University International Law Review 4, no. 1 (1989), pages 241-273
[7] Wrubel, Wende A. «The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendation for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.» American University International Law Review 4, no. 1 (1989): pages 241-273.
[8] Wrubel, Wende A. «The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendations for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.» American University International Law Review 4, no.1 (1989): pages 259-261
[9] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case
[10] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case
[11] https://www.nippon.com/en/currents/d00296/
[12] George Cyril Allen, “A short economic history of modern Japan”, Allen & Unwin, London 1972
[13] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab
[14] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline
[15] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline
[16] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline
[17] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline
[18] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline
[19]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/finance/ar/ar2020/tfr2020e.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr ; https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/toshibas-accounting-scandal-how-it-happened.asp
[20] https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/toshibas-accounting-scandal-how-it-happened.asp
[21] https://www.power-technology.com/news/ukraine-energoatom-westinghouse/
[22]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[23]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[24]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[25]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[26]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[27]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20150729_1.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr
[28] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications
[29] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications
[30] https://www.reuters.com/technology/toshiba-set-announce-split-into-three-firms-shareholder-reaction-focus-2021-11-12/
[31] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications
[32] https://wipolex-res.wipo.int/edocs/lexdocs/laws/en/jp/jp187en.pdf
[33] “Investigation Report” , Translation, June 10, 2021, Page4 https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20210610_1.pdf#page66 ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab
[34] “Investigation Report” , Translation, June 10, 2021, Page 138-139 https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20210610_1.pdf#page66 ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab
[35] https://www.reuters.com/technology/toshiba-set-announce-split-into-three-firms-shareholder-reaction-focus-2021-11-12/ ; https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications
[36] https://asia.nikkei.com/Opinion/Toshiba-activist-Effissimo-fails-to-convince-with-board-seat-demands
[37] Earnings Power Value is a valuation technique popularized by Bruce Greenwald of Columbia University. It is a better methodology for analysing the value of a company than financial models, which are predominantly based on uncertain growth assumptions due to the need to project flows over very long-time horizons. The basic concept of EPV is to base the value of a company on the current cash flow and not on future projections that may not even materialise. This valuation technique excludes the growth potential that the company might experience in order to analyse it separately. Since future growth is excluded, only the investments necessary for the maintenance and upkeep of the facilities are considered. The aforementioned amount of investments is deducted from the operating income https://cdn.fiscoetasse.com/upload/Epv-Luxottica-Group-spa-allegato.pdf
[38] https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3856185
[39] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1
[40] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1
[41] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1
[42] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1
[43] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1
[44] https://www.askanews.it/economia-estera/2022/05/26/toshiba-apre-a-rappresentanti-fondi-contestatri-nel-board-pn_20220526_00160/
[45] https://www.askanews.it/economia-estera/2022/06/07/toshiba-a-d-shimada-vendere-solo-per-rendere-grande-compagnia-pn_20220607_00207/
[46] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327
[47] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327
[48] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327
[49] https://www.theguardian.com/world/2011/nov/29/fukushima-daiichi-operator-tsunami-warning
[50] https://st.ilsole24ore.com/art/notizie/2014-03-17/dopo-fukushima-mondo-e-piu-sicuro-101104.shtml?uuid=ABijOY3
[51] “The Fukushima Daiichi accident”— Vienna: International Atomic Energy Agency, 2015. Foreword by Yukiya Amano Director General https://www-pub.iaea.org/mtcd/publications/pdf/pub1710-reportbythedg-web.pdf
[52] “The Fukushima Daiichi accident”— Vienna: International Atomic Energy Agency, 2015. Foreword by Yukiya Amano Director General https://www-pub.iaea.org/mtcd/publications/pdf/pub1710-reportbythedg-web.pdf
[53] http://www.asahi.com/special/yoshida_report/en/
[54] http://www.asahi.com/shimbun/20140912english.pdf https://greenreport.it/news/energia/fukushima-dopo-3-anni-arriva-verita-disastro-centrale-atomica/
[55] NHK is the State owned TV channel
[56] https://greenreport.it/news/energia/fukushima-dopo-3-anni-arriva-verita-disastro-centrale-atomica/
[57] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S
[58] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S
[59] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S
[60] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S ; https://www.nihonjapangiappone.com/pages/geostoria/geo/energia.php
[61] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S
[62] https://www.asianews.it/notizie-it/Nucleare:-Kishida-vuole-riaccendere-le-centrali-giapponesi–55751.html
[63] https://www.bbc.com/news/business-29041403
[64] https://www.asianews.it/notizie-it/Nucleare:-Kishida-vuole-riaccendere-le-centrali-giapponesi–55751.html
[65] https://www.asianews.it/notizie-it/Nucleare:-Kishida-vuole-riaccendere-le-centrali-giapponesi–55751.html ; https://www.asahi.com/ajw/articles/14598206 ; https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-06/nuclear-power-s-growing-fan-base-in-japan-faces-a-reality-check
[66] https://www.japantimes.co.jp/news/2022/04/13/national/kishida-nuclear-hints/
[67] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-27/nuclear-power-is-crucial-amid-pricey-fuel-crisis-japan-pm-says
[68] https://www.reuters.com/world/asia-pacific/kishida-support-edges-up-post-election-hurdles-linger-agenda-2022-07-13/
[69] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-06/nuclear-power-s-growing-fan-base-in-japan-faces-a-reality-check
[70] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-06/nuclear-power-s-growing-fan-base-in-japan-faces-a-reality-check
[71] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-06/nuclear-power-s-growing-fan-base-in-japan-faces-a-reality-check
[72] https://www.tvsvizzera.it/tvs/fukushima–autorità-nucleare-giapponese-approva-piano-tepco/47775296?utm_campaign=teaser-in-querylist&utm_source=tvsvizzerait&utm_medium=display&utm_content=o
[73] https://www.tvsvizzera.it/tvs/fukushima–autorità-nucleare-giapponese-approva-piano-tepco/47775296?utm_campaign=teaser-in-querylist&utm_source=tvsvizzerait&utm_medium=display&utm_content=o ; https://www.nytimes.com/2022/05/04/world/asia/japan-nuclear-power.html
[74] https://www.greenme.it/ambiente/fukushima-giornalista-spia/
[75] https://www.greenme.it/ambiente/fukushima-giornalista-spia/
[76] https://www.greenme.it/ambiente/fukushima-giornalista-spia/
[77] https://www.greenme.it/ambiente/fukushima-giornalista-spia/
[78] https://www.avvenire.it/mondo/pagine/la-yakuzza-arruola-i-senzatetto
[79] https://www.avvenire.it/mondo/pagine/la-yakuzza-arruola-i-senzatetto
[80] https://www.ilfattoquotidiano.it/2017/03/11/fukushima-sei-anni-dopo-bonifiche-a-rilento-e-lombra-dello-sfruttamento-di-lavoratori-senzatetto-e-stranieri/3444772/
[81] https://www.rainews.it/articoli/2022/07/il-giappone-pronto-al-riavvio-di-9-reattori-nucleari-per-contenere-i-blackout-energetici-ed9d9ea0-e888-4632-8a94-ba62aa7a2665.html
[82] https://blog.migrosbank.ch/it/quanto-ci-vorra-perche-il-giappone-esca-dalla-crisi/
[83] https://www.ilsole24ore.com/radiocor/nRC_15.02.2022_08.00_9110091?refresh_ce=1 ; https://www.fiscooggi.it/rubrica/dal-mondo/articolo/giappone-punta-sul-bonus-salari-rilanciare-consumi-ed-economia
[84] https://www.fiscooggi.it/rubrica/dal-mondo/articolo/giappone-punta-sul-bonus-salari-rilanciare-consumi-ed-economia
[85] https://it.investing.com/analysis/crolla-pil-in-giappone-sulla-contrazione-della-domanda-interna-17274
[86] https://www.fiscooggi.it/rubrica/dal-mondo/articolo/giappone-punta-sul-bonus-salari-rilanciare-consumi-ed-economia
[87] https://www.infomercatiesteri.it/quadro_macroeconomico.php?id_paesi=126#
[88] https://www.infomercatiesteri.it/quadro_macroeconomico.php?id_paesi=126#
[89] https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/criptovalute/2021/11/12/toshiba-annuncia-scorporo-in-tre-divisioni-autonome_c0b66316-2c44-40b6-9576-2cf65b2edb50.html ; https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-e-ufficiale-via-allo-scorporo-in-tre-societa-distinte/
[90] https://www.ansa.it/sito/notizie/economia/criptovalute/2021/11/12/toshiba-annuncia-scorporo-in-tre-divisioni-autonome_c0b66316-2c44-40b6-9576-2cf65b2edb50.html ; https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-e-ufficiale-via-allo-scorporo-in-tre-societa-distinte/
[91] https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-e-ufficiale-via-allo-scorporo-in-tre-societa-distinte/
[92] https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-e-ufficiale-via-allo-scorporo-in-tre-societa-distinte/
[93] https://www.affaritaliani.it/economia/toshiba-non-si-fa-piu-in-tre-lo-scorporo-in-due-societa-entro-il-2023-778858.html
[94] https://www.affaritaliani.it/economia/toshiba-non-si-fa-piu-in-tre-lo-scorporo-in-due-societa-entro-il-2023-778858.html
[95] https://www.affaritaliani.it/economia/toshiba-non-si-fa-piu-in-tre-lo-scorporo-in-due-societa-entro-il-2023-778858.html
[96] https://www.affaritaliani.it/economia/toshiba-non-si-fa-piu-in-tre-lo-scorporo-in-due-societa-entro-il-2023-778858.html
[97] https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-tutto-da-rifare-gli-azionisti-bocciano-lo-spezzatino/
[98] https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-tutto-da-rifare-gli-azionisti-bocciano-lo-spezzatino/
[99] https://www.corrierecomunicazioni.it/digital-economy/toshiba-tutto-da-rifare-gli-azionisti-bocciano-lo-spezzatino/
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