„Wenn du hoch bauen willst, musst du tief graben“, sagt ein mongolisches Sprichwort[1]. Die Mongolei lebt davon, dass sie tief gräbt. Kupfer, Kohle, Gold, Eisen und Zink sind die Hauptexportgüter des Landes[2], während die Mongolei mit ihren Molybdän-, Flussspat-, Uran- und Wolframvorkommen auf der Landkarte der dritten industriellen Revolution ganz oben steht[3]. Der größte Markt für diesen Reichtum ist die chinesische Industrie[4]. Wenn die Gier der westlichen Unternehmen nicht gebändigt wird, könnte Ulan Bator zwischen Russlands ausländischem Nachbarn[5] und Chinas industriellem „Atem“ eingequetscht werden[6].
Das ist ein Problem, denn sowohl China[7] als auch Russland[8] haben bewiesen, dass sie den Zugang zu natürlichen Ressourcen instrumentalisieren werden, und der Mineralienreichtum der Mongolei ist für die westlichen Industriemächte von strategischer Bedeutung. Das Land hat sein BIP seit 1991 verdreifacht, mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate von 6 % pro Jahr[9].
Es ist nicht einfach, eine Wirtschaft auf dem Bergbau aufzubauen. Die Abhängigkeit vom Bergbau bedeutet, dass die öffentlichen Finanzen der Preisvolatilität ausgesetzt sind. Das wertvollste Exportgut des Landes, Kupfer, ist der Kanarienvogel im Käfig der Weltwirtschaft. Schauen Sie sich die Kupferpreise an, wenn Sie wissen wollen, wie es um die Weltwirtschaft bestellt ist[10]. Kupfer ging 2008 auf Talfahrt und wird es auch 2020 tun. Sich auf diese Art von Volatilität vorzubereiten, ist leichter gesagt als getan.
Der Bergbau ist eine kapitalintensive Industrie. Der Weg von der Entdeckung bis zur Erschließung einer Mine erfordert jahrelange Arbeit, Risikobereitschaft und Hunderte von Millionen Dollar. Für die Entwicklungsländer ist die Kreditaufnahme mit einem hohen Preis verbunden. Wenn Sie also ein Entwicklungsland sind oder sehr große Staaten oder sehr große Unternehmen involviert sind, werden Sie Partner haben, die dazu neigen, Ihnen auf die Füße zu treten.
Turquoise Hill und der Wilde Osten
Turquoise Hill Minen in der Mongolei[11]
Oyu Tolgoi bedeutet auf Englisch „Türkisfarbener Berg“. Sie ist eine der größten Kupferminen der Welt. Die Geschichte der Mine erinnert an die Geschichten aus dem Wilden Westen. Das Bergbauprojekt befindet sich in einer der unwirtlichsten Gegenden der Welt, in der südlichen Wüste Gobi, auf einem Plateau 1.154 Meter über dem Meeresspiegel. Die Arbeit hier findet in einer brutal rauen Umgebung statt, mit Temperaturen von -40 C bis +45 C. Die Erschließung des Bergwerks erforderte den Ausbau des Straßennetzes, die Verlegung von Pipelines, den Bau einer Landebahn, die Entwicklung von Wasserversorgungssystemen und die Schaffung eines Stromnetzes für 10.000 Arbeiter und ihre Familien[12].
Der Aufstieg auf diesen Berg ist nichts für schwache Nerven. Diejenigen, die dort oben nach Gold suchten, folgten einer sowjetischen „Schatzkarte“ aus dem Jahr 1957, auf der das Gebiet als Bor Ovoo (Brauner Berg) bezeichnet wurde. In den 1990er Jahren, als sich die Mongolei aus den überfürsorglichen Armen der Sowjetunion befreite, suchte das Land einen Weg aus der wirtschaftlichen Stagnation[13].
Im Jahr 1994 hat Sh. Otgonbileg, der Vorstandsvorsitzende der staatlichen Erdenet Mining Corporation (EMC), kontaktierte die in den USA ansässige Magma Copper Company (MCC) und lud sie ein, das Land zu erkunden. Die Mongolei ist das 20. größte Land der Welt, etwa so groß wie der Iran oder doppelt so groß wie die Türkei. Mit nur drei Millionen Einwohnern hat das Land die geringste Bevölkerungsdichte der Welt[14]. Auf der Suche nach Reichtum muss man oft dorthin gehen, wo noch niemand zuvor gewesen ist.
Diese Cowboys hatten örtliche Führer. Im Jahr 1997 wurden mehr als 80 % der Mongolei geologisch kartiert, wobei geochemische Probenahmen aus der Sowjetunion und geophysikalische Untersuchungen aus der Luft aus den 1960er Jahren genutzt wurden. BHP Billiton erwarb MCC im Jahr 1996 und begann mit der Exploration in Oyu Tolgoi als Teil eines regionalen Erkundungsprogramms in der südlichen Wüste Gobi. Die Explorationsarbeiten erbrachten keine nennenswerten Ergebnisse und das Projekt wurde 1998 eingestellt[15].
Wo ein Schatzsucher scheitert, hat ein anderer Erfolg. Das in Vancouver ansässige Unternehmen Ivanhoe Mines kaufte die Oyu Tolgoi-Konzession im Mai 2000. Das Unternehmen begann mit den Bohrungen und hatte den guten Riecher, einen erfahrenen Geologen einzustellen, der 1983 eine alte sowjetische Mission leitete, Dondog Garamjav. Im Juli 2001 entdeckte sein Team eines der reichsten Gebiete mit hochgradigen Gold-, Kupfer- und Molybdänvorkommen der Welt[16].
Rio Tinto trifft ein
Der Londoner Wolkenkratzer der Rio Tinto Gruppe[17]
Um die Mine zu erschließen, zogen die Kanadier 2006 die großen Geschütze der globalen Bergbauindustrie auf und boten Rio Tinto den Löwenanteil an dem Turquoise Hill-Projekt an. Es bestand kaum ein Zweifel daran, dass hier Geld zu verdienen war. Im Jahr 2009 stieß Ivanhoe bei Tiefenexplorationsbohrungen auf eine weitere hochgradige Kupfer-Molybdän- und Goldmineralisierung; eine weitere Bohrung wurde Anfang 2011 durchgeführt[18].
Es macht keinen Sinn für Rio Tinto, das zweitgrößte Bergbauunternehmen der Welt zu sein, wenn es keine Risiken eingeht. Als die weltweite Finanzkrise ausbrach, die Kupferpreise einbrachen und die mongolische Regierung an die Tür des Internationalen Währungsfonds klopfte, zog Rio Tinto seine Zügel an und unterzeichnete einen lukrativen Bergbaukonzessionsvertrag. Im März 2010 bildeten die mongolische Regierung, Rio Tinto[19] und das kanadische Unternehmen Ivanhoe Mines[20] ein Konsortium.
Der britisch-australische Riese sicherte sich eine Mehrheitsbeteiligung von 44,6 %[21] an dem Unternehmen, während die Regierung 34 % behielt. Damals schätzte Ivanhoe die anfänglichen Erschließungskosten auf 4 Milliarden Dollar[22]. Rio Tinto verdoppelte daraufhin die Kostenprognose. Dies führte zu sehr ernsten Spannungen zwischen Rio Tinto und der Regierung der Mongolei und mündete in einem noch immer ungelösten Streit, der auch durch ein Schiedsverfahren nicht beigelegt werden konnte, in einer Krise, die die Zukunft des Projekts weiterhin in Frage stellt.
Anziehung ausländischer Investoren
Das mongolische Regierungsgebäude in Ulan Bator[23]
1997 führte die mongolische Regierung ein Gesetz ein, das eine Reihe von Sonderanreizen für Unternehmen zur Erkundung und Erschließung von Mineralien ermöglichte. Dieser strategische Ansatz hat sich ausgezahlt: Seit 2002 hat das mongolische Bergbauministerium knapp 3.000 Explorationslizenzen erteilt, die mehr als 30 % des mongolischen Staatsgebiets abdecken[24]. Im Jahr 2011 war die Mongolei die am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt[25]. Turquoise Hill ist ein Schlüsselprojekt in dieser Entwicklung.
Der Staat hat ein halbes Jahrhundert lang Zugeständnisse gemacht. Bei den Verhandlungen über die Steuerlast von Rio Tinto erhielt der anglo-australische Riese eine Sonderbehandlung. Das Rahmenabkommen garantiert niedrigere Einkommens- und Vermögenssteuersätze, Befreiungen von der Mehrwertsteuer und von Verbrauchssteuern sowie eine ganze Reihe von Vorteilen, die das Risiko mindern und Investitionen attraktiv machen sollen. Bezeichnenderweise sind Investitionsverluste steuerfrei und Rechtsstreitigkeiten zwischen Aktionären können vor dem Internationalen Schiedsgerichtshof in London ausgetragen werden[26].
Darüber hinaus hat das Unternehmen echte politische Macht erhalten: Das Konsortium kontrolliert Schulen, den Arbeitsmarkt, die Wasserressourcen und hat sogar eine vertraglich garantierte Rolle in der lokalen Regierung[27]. Rio Tinto scheint diese Macht in vollem Umfang zu nutzen, ohne Rücksicht auf seine Verpflichtungen gegenüber der Umwelt, der Kultur und der Umwelt der Mongolei[28].
Seit 2013 meldet Rio Tinto kontinuierlich Kostenüberschreitungen und bestreitet stets die Steuerrechnung[29]. Ursprünglich hatte Rio Tinto den Preis für die Erschließung von 5,1 Mrd. $ auf 7,1 Mrd. $ erhöht[30]. Im Jahr 2019 wird sich die Entwicklung nach Angaben des anglo-australischen Giganten um zwei Jahre verzögern, was zusätzliche Kosten in Höhe von 1,5 Milliarden Dollar für die Umgestaltung und Entwicklung bedeutet. Im September 2020 fügte das Unternehmen weitere 140 Millionen Dollar an Kostenüberschreitungen hinzu, die auf Einschränkungen durch Covid-19 zurückzuführen waren[31].
Infolge dieser Verluste kam es zu einem Steuerstreit. Im Februar 2020 leitete Oyu Tolgoi Llc ein internationales Schiedsverfahren ein, um eine Steuerrechnung in Höhe von 155 Mio. USD für den Zeitraum 2013-2015 anzufechten; das Unternehmen bestreitet auch eine Steuerrechnung in Höhe von 228 Mio. USD für den Zeitraum 2016-2018[32]. Dennoch erwirtschaftet das Unternehmen inzwischen einen beträchtlichen Gewinn. Nachdem Rio Tinto zugestimmt hat, den Anteil der Regierung an der Mineninvestition zu finanzieren[33], erhält das Unternehmen 6,74 % Zinsen auf 2,2 Mrd. USD, die die Regierung investiert hat, und kassiert seit 2013 1,3 Mrd. USD an Verwaltungsgebühren. Für ein verlustbringendes Unternehmen ist die Mine recht profitabel[34]. Der Mehrheitsaktionär verdient Geld, aber die Mongolei nicht.
Der Premierminister der Mongolei, Luvsannamsrain Oyun-Erdene[35]
Das Ergebnis ist, dass die mongolische Regierung davon ausgeht, dass die Investition bis zum Jahr 2051 keine Einnahmen generieren und Schuldendienstkosten in Höhe von 22 Milliarden Dollar verursachen wird[36], wenn Rio Tinto seine Forderungen für das Oyu Tolgoi-Projekt durchsetzt. Dies scheint dem Steuerzahler nicht ganz gerecht zu werden.
Rio Tinto bietet an, den Schuldendienst zu reduzieren und im Gegenzug noch mehr Eigenkapital für das ansonsten verlustbringende Projekt zu erhalten[37]. Rio Tinto hat den Investoren den Zugang zu anderen Finanzierungsquellen eröffnet und damit nicht nur den Zorn der mongolischen Regierung, sondern auch den der kanadischen Minderheitsinvestoren ausgelöst, die dem Projekt den Weg bereitet hatten[38].
Die Mongolei kann es sich nicht leisten, aus dem Spiel zu gehen. Das in der Anlage geförderte Kupfer macht derzeit 50 % der gesamten Mineralexporte des Landes aus[39]. Die unterirdischen Bohrungen erreichen jedoch nur 80 % der Vorkommen des Projekts, was die Kosten in die Höhe treibt. Die Regierung hat unweigerlich die Frage der Haftung für die Entwicklungs- und Konstruktionsfehler von Rio Tinto aufgeworfen. Rio Tinto weist die Verantwortung zurück und verweist auf „ungünstige Gesteinsbedingungen“ und wälzt die Umstrukturierungskosten auf den mongolischen Steuerzahler ab.
Der Vorstand von Turquoise Hill Resources hat eine unabhängige Kommission, deren Legitimität nie in Frage gestellt wurde, mit der Prüfung der Haftungsfrage beauftragt[40]. Das Ergebnis dieser Überprüfung ist ein 157-seitiger Bericht, der im September 2021 veröffentlicht wurde. Der Bericht stimmt mit der mongolischen Regierung überein[41]. Das Management von Rio Tinto, so die Schlussfolgerung des Berichts, hat es versäumt, die unterirdische Erschließung zu steuern, und es kam zu offensichtlichen Planungsfehlern und damit zu unnötigen und kostspieligen Investitionen[42].
Rio Tinto schiebt die Kostenüberschreitungen weiterhin auf geotechnische Probleme[43] und neuerdings auch auf die Qualität des Personals; die Gewerkschaften fordern das Unternehmen vergeblich auf, seine Behauptungen mit Fakten zu untermauern[44]. Kurz gesagt, der Entwickler und Betreiber des Projekts ist der einzige Beteiligte, der keine Verantwortung trägt. Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission und die britische Finanzaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority[45] prüfen derzeit selbst, ob Rio Tinto möglicherweise gegen die Transparenzvorschriften verstoßen hat[46]. Klar ist, dass die mongolische Regierung zurückschlägt und sich in ihrer Ecke des Rings verschanzt[47].
Das geopolitische Gewicht
Von links nach rechts: Wladimir Putin, Xi Jinping und der Präsident der Mongolei Khaltmaa Battulga beim trilateralen Treffen in Qingdao am 9. Juni 2018[48]
Die Mongolei ist kein „Sultanat“, das vielleicht seit Generationen von einer einzigen korrupten Familie geführt wird. Das Land hat sich als eine Mehrparteiendemokratie erwiesen, in der der amtierende Präsident Wahlen verlieren kann[49], und nicht als ein von korrupten Machtnetzen geführtes, gefangenes Staatsregime. Die Regierung reagiert entschlossen auf einen konkreten Korruptionsfall, in den die Leitung der staatlichen Bergbauholding Erdenet (ELC) verwickelt ist. Nach Angaben der Unabhängigen Agentur für Korruptionsbekämpfung (IAAC) soll sich der ehemalige Premierminister Chimed Saikhanbileg des Betrugs und der Geldwäsche schuldig gemacht haben. Entgegen den regionalen Traditionen hat die Mongolei schnell gehandelt, um das beteiligte Netzwerk anzuklagen, und die ELC im Jahr 2019 für sechs Monate unter Verwaltung gestellt[50].
Nach norwegischem Vorbild hat die Mongolei Weitsicht bewiesen und einen Staatsfonds eingerichtet, der eine Art Gruppenversicherung für die Zukunft der Bevölkerung darstellt[51], um das Risiko der Abhängigkeit von den Bodenschätzen zu mindern. Gleichzeitig ist die Mongolei um ihr internationales Ansehen besorgt und will sich als gutes Investitionsziel erweisen. Um eine Konfrontation mit dem anglo-australischen Riesen zu vermeiden, fordert die Mongolei bessere Finanzierungsbedingungen[52], da die „letzte Option“ der Verstaatlichung das Vertrauen ausländischer Investoren untergraben würde.
Die Unnachgiebigkeit von Rio Tinto könnte jedoch ernste geopolitische Folgen haben. Die Mongolei ist sowohl von der Größe als auch von der Bevölkerungszahl her ein Zwerg im Vergleich zu ihren Nachbarländern. Der buddhistische Staat spaltete sich 1911 von der chinesischen Mandschu-Dynastie ab. Mit einer Kombination aus militärischen und diplomatischen Mitteln machte die UdSSR das Land in den 1920er Jahren zu einem Satellitenstaat, den sie bis 1990 fest im Griff hatte[53], und bekämpfte die japanischen Ambitionen in der Region in den 1930er und 1940er Jahren.
Historisch gesehen ist die mongolische Souveränität ein Balanceakt. China ist der größte Handelspartner der Mongolei und ihr wichtigster Markt. Chinas „Go West“-Politik zur Entwicklung seines Hinterlandes bedeutet, dass Peking versucht, die Anbindung Zentralasiens zu stärken und die Abwanderung von Unternehmen von der wohlhabenden Ostküste nach Chongqing, Chengdu, Zhengzhou, Wuhan und Xi’an in großem Umfang zu fördern. Riesige Investitionen in den transeurasischen Handel werden angekurbelt. Die Verbindungen zwischen den beiden Ländern sind so offensichtlich wie notwendig, vor allem wenn man bedenkt, dass in China sechs Millionen Mongolen leben, doppelt so viele wie in der Mongolei[54].
23. Januar 2018: Der ehemalige Vorstandsvorsitzende von Rio Tinto, Jean-Sébastien Jacques, trifft den damaligen Premierminister der Mongolei, Ukhnaagiin Khürelsükh[55]
Russland ist der zweitgrößte Handelspartner der Mongolei. Im Jahr 2003 erließ Moskau der Mongolei den größten Teil ihrer 11 Mrd. USD Sowjetschulden und finanzierte Investitionen in Straßen, Eisenbahnen, Uran-, Kohle- und Kupferminen. Die russischen Unternehmen haben die bestehenden Uranvorkommen fest im Griff (Priargunsky) und planen die Erschließung weiterer Vorkommen (Rosatom). Moskau hält ein Monopol auf die Erdgasversorgung des Landes, während Putin die Bemühungen anführt, die Kohlefelder des Landes für den energiehungrigen chinesischen Markt zu erschließen, nicht ohne chinesische Konkurrenz[56]. Die russischen Interessen richten sich daher auch auf die Entwicklung der Situation in Oyu-Tolgoi[57].
Kein Land kann sich der Lokalisierung entziehen. Die Außenpolitik der Mongolei zielt darauf ab, eine qualitative Brücke zum Rest der Welt zu schlagen, um ein Gegengewicht zu dem geopolitischen Druck zu schaffen, unter dem sie steht – und der uns Westler anspricht. Die Politik des Landes als „dritter Nachbar“ zielt darauf ab[58], tiefe industrielle Verbindungen mit Ländern und Unternehmen zu nutzen, die es mit dem geopolitischen Gewicht von Russland und China aufnehmen können[59]. Zu diesem Zweck hat die Mongolei 2019 bilaterale Handelsabkommen mit Kanada und den Vereinigten Staaten unterzeichnet[60].
Wenn Rio Tinto die Mongolei zwingt, die Hilfe staatlicher Unternehmen in Anspruch zu nehmen – die mit einem zinsgünstigen Kreditpaket ausgestattet sind -, würde der Westen seine Verankerung in der Mongolei verlieren und es Russland und China ermöglichen, Bergbaumonopole zu schaffen, die für den Wettlauf um die dritte industrielle Revolution von entscheidender Bedeutung sind, während gleichzeitig die „Politik des dritten Nachbarn“ der Mongolei untergraben wird.
Die mongolische Regierung tut, was sie kann, um sich den weiteren Forderungen von Rio Tinto nach Stundung der Lizenzgebühren und Kostenüberschreitungen zu widersetzen[61]. Nach wochenlangen gegenseitigen Vorwürfen hat Rio Tinto der Regierung ein neues Angebot unterbreitet, in dem es die vorzeitige Zahlung von Lizenzgebühren im Gegenzug für die Übertragung von Staatsanteilen[62] an Entrée-Oyu Tolgoi Llc. anbietet. Dabei handelt es sich um ein in den Niederlanden ansässiges Unternehmen zwischen Rio Tinto und seinem neuen kanadischen Industriepartner Entrée Resources[63]. Rio Tinto hat auch einen mongolischen Banker, Bold Baatar, an die Spitze der neuen globalen Kupfersparte gesetzt[64]. Jetzt ist die Mongolei am Zug.
[1] https://hiddennature.org/blog/2019/10/4/if-you-want-to-build-high-you-must-dig-deep
[2] EBRD – Mining Operations in Mongolia
[3] https://www.youtube.com/watch?v=Aq4MFbJmFCU&ab_channel=DLDconference
[4] https://www.cia.gov/the-world-factbook/countries/mongolia/#economy
[5] https://www.wilsoncenter.org/blog-post/chain-crises-russias-near-abroad-catches-moscow-surprise
[6] https://www.bbc.com/future/article/20150402-the-worst-place-on-earth ;
[7] https://oxfordbusinessgroup.com/analysis/plentiful-potential-country-home-major-deposits-rare-earth-minerals
[8] “Can Europe escape Gazprom’s energy stranglehold?”, DW, 11.07.2021, https://www.dw.com/en/can-europe-escape-gazproms-energy-stranglehold/a-58222974
[9] Mongolia Overview: Development news, research, data | World Bank
[10] https://www.macrotrends.net/1476/copper-prices-historical-chart-data
[11] https://www.fool.com/investing/2021/03/04/why-turquoise-hill-resources-stock-is-tumbling-tod/
[12] https://www.riotinto.com/operations/mongolia/oyu-tolgoi
[13] https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?locations=MN
[14] https://www.worldometers.info/world-population/population-by-country/
[15] https://turquoisehill.com/oyu-tolgoi/history/
[16] Byambajan Dalaibuyan, “The story of the Discovery of Oyu Tolgoi,” The University of Queensland, April 2016, (PDF) The story of the discovery of Oyu Tolgoi (researchgate.net)
[17] https://www.ledgerinsights.com/rio-tinto-baosteel-contour-trade-finance-blockchain/
[18] https://turquoisehill.com/oyu-tolgoi/history/
[19] https://web.archive.org/web/20100328135741/http://www.riotinto.com/contactus.asp
[20] Ivanhoe Mines Website https://www.ivanhoemines.com/about/
[21] Euan Rocha, “UPDATE 2-Ivanhoe finalizes Oyu Tolgoi investment agreement,” Reuters, March 31st, 2010, UPDATE 2-Ivanhoe finalizes Oyu Tolgoi investment agreement | Reuters
[22] Rio Tinto Mismanagement Caused Mongolia Copper Mine’s Woes, Report Says, https://www.wsj.com/articles/rio-tinto-mismanagement-caused-mongolia-copper-mines-woes-report-says-11628503201
[23] https://www.worldatlas.com/articles/what-type-of-government-does-mongolia-have.html
[24] https://investingnews.com/innspired/mongolia-unique-mining-opportunities/
[25] https://www.eurasian-research.org/publication/the-wolf-economy-of-mongolia/#:~:text=In%202011%2C%20the%20Mongolian%20economy,%5BWorld%20Bank%2C%202011%5D
[26] https://www.reuters.com/article/us-rio-tinto-mongolia-arbitration-idUSKBN20E2Y7
https://turquoisehill.com/site/assets/files/3722/oyu_tolgoi_ia_eng.pdf
[27] Chapter 6.13 to 6.19 of the Investment Agreement (Self-Discovered Water Resources) and Chapter 4 (Regional Development) https://turquoisehill.com/site/assets/files/3722/oyu_tolgoi_ia_eng.pdf
[28] https://www.somo.nl/rio-tinto-no-progress-only-hollow-talk/
[29] Michael Kohn; William Mellor (9 April 2013). „Mongolia Scolds Rio Tinto on Costs as Mine Riches Replace Yurts“. Bloomberg Markets Magazine. Retrieved 5 May2013. Mongolia Scolds Rio Tinto on Costs as Mine Riches Replace Yurts – Bloomberg
[30] Stewart, Robb, „Rio Tinto to Cut 1,700 Jobs at Oyu Tolgoi Mine, Wall Street Journal, 15 August 2013., https://www.wsj.com/articles/SB10001424127887323639704579014201657311552
[31] Saheli Roy Choudhury, “Mongolia has concerns about Rio Tinto’s management of a major copper mine, official says,” CNBC, October 18, 2021 https://www.cnbc.com/2021/10/18/mongolia-has-concerns-about-rio-tintos-management-of-oyu-tolgoi.html
[32] https://www.riotinto.com/en/news/releases/2020/Oyu-Tolgoi-to-pursue-international-arbitration
[33] https://turquoisehill.com/site/assets/files/3724/2015-05-18_otumdafp.pdf
[34] Khaliun Bayartsogt, Mongolia to ‘carefully review’ financing offer by Rio Tinto, August 31, 2021, https://asia.nikkei.com/Business/Materials/Mongolia-to-carefully-review-financing-offer-from-Rio-Tinto
[35] L.Oyun-Erdene: Six month emergency regime announced for Erdenet Mining Corporation (gogo.mn)
[36] Mehanaz Yakub, Rio Tinto and Mongolian government to replace Oyu Tolgoi mine plan, https://magazine.cim.org/en/news/2021/rio-tinto-and-mongolian-government-to-replace-oyu-tolgoi-mine-plan-en/
[37] Zachary Skidmore, “Rio Tinto willing to cut rates on loans for Oyu Tolgoi expansion,” Mining Technology, August 31, 2021, https://www.mining-technology.com/news/rio-tinto-willing-to-cut-rates-on-loans-for-oyu-tolgoi-expansion/
[38] “Rio Tinto faces threat of legal action from investor in Mongolian project,” Reuters, December 1, 2020 https://www.reuters.com/article/us-rio-tinto-mongolia-idUSKBN28B3OI
[39] Development work at Rio Tinto’s Oyu Tolgoi mine in Mongolia slows, as coronavirus impact bites, https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/914989/development-work-at-rio-tintos-oyu-tolgoi-mine-in-mongolia-slows-as-coronavirus-impact-bites-914989.html
[40] Turquoise Hill 2020 Annual Report, https://www.annualreports.com/HostedData/AnnualReports/PDF/NYSE_TRQ_2020.pdf
[41] Patience could run out’: Mongolia warns Rio over copper mine, https://www.afr.com/companies/mining/patience-could-run-out-mongolia-warns-rio-tinto-over-copper-mine-20211009-p58ykj
[42] Patience could run out’: Mongolia warns Rio over copper mine, https://www.afr.com/companies/mining/patience-could-run-out-mongolia-warns-rio-tinto-over-copper-mine-20211009-p58ykj
[43] Neil Hume, “Rio challenges findings of independent report into Oyu Tolgoi cost blowout,” Financial Times, September 30, 2021, https://www.ft.com/content/a6ba4d4e-a872-4c38-a41e-035342bb1c86
[44] Ooluun B, “Rio Tinto caught red-handed,” MontSame, October, 15, 2021, https://montsame.mn/en/read/278117
[45] Rio Tinto faces FCA probe into $6.75 billion Mongolian mine – FT
https://www.reuters.com/article/us-britain-regulator-rio-tinto-plc-mongo-idUSKBN2EX2DX
[46] Rio Tinto Mismanagement Caused Mongolia Copper Mine’s Woes, Report Says, https://www.wsj.com/articles/rio-tinto-mismanagement-caused-mongolia-copper-mines-woes-report-says-11628503201
[47] Amar Adiya, „Ensuring interests and rights of Mongolia in the exploitation of the Oyu Tolgoi deposit,“ Mongolia Weekly, December 13, 2019, „Ensuring interests and rights of Mongolia in the exploitation of the Oyu Tolgoi deposit“
[48] http://www.xinhuanet.com/english/2018-06/10/c_137243022.htm
[49] https://freedomhouse.org/country/mongolia/freedom-world/2020
[50] L.Oyun-Erdene: Six month emergency regime announced for Erdenet Mining Corporation (gogo.mn)
[51] Mongolia to establish sovereign wealth fund – Xinhua | English.news.cn (xinhuanet.com)
[52] https://www.reuters.com/article/us-rio-tinto-oyu-tolgoi-mongolia-idUSKBN2A81JE
Mongolia seeking pact with Rio Tinto to replace copper mine expansion plan: FT
[53] https://uca.edu/politicalscience/dadm-project/asiapacific-region/chinamongolia-1911-1946/
[54] Deng, Xinmei; Ding; Cheng; Chou (2016). „Feeling Happy and Sad at the Same Time? Subcultural Differences in Experiencing Mixed Emotions between Han Chinese and Mongolian Chinese“. Frontiers in Psychology. 7 (1692): 1692
[55] https://montsame.mn/en/read/133235
[56] https://nypost.com/2015/11/16/union-leader-sets-himself-on-fire-to-protest-sale-of-coal-industry/
[57] https://jamestown.org/program/russia-struggles-to-develop-new-joint-ventures-with-mongolia/
[58] https://youtu.be/FyGmFpd_JZY
[59] World Investment Report 2020 (unctad.org)
[60] Agreement Between Canada and Mongolia for the Promotion and Protection of Investments (international.gc.ca),
Investment Policy Review: Mongolia | UNCTAD
United States-Mongolia trade by authorizing duty-free treatment for certain imports from Mongolia, and for other purposes, E:\BILLS\S1188.IS (govinfo.gov)
[61] Mongolia has concerns about Rio Tinto’s management of Oyu Tolgoi (cnbc.com) ; Rio challenges findings of independent report into Oyu Tolgoi cost blowout (pedfire.com) ; ‘Patience could run out’: Mongolia warns Rio over copper mine (afr.com)
[62] “Stausholm_s plan to bring Rio back in from cold”, The Australian, October 20, 2021
[63] Entrée Resources Files Amended Technical Report for its Interest in the Entrée/Oyu Tolgoi Joint Venture Property (yahoo.com)
[64] https://www.riotinto.com/en/news/releases/2021/Bold-Baatar-appointed-Chief-Executive-Rio-Tinto-Copper
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