TOSHIBA ZERBRICHT: DAS ENDE DES JAPANISCHEN MYTHOS

Am 17 August 2022 / IBI World Japan, Industrie / Einen Kommentar abgeben

Im Westen glauben wir an ein effizientes, geordnetes, innovatives, gastfreundliches und offenes Japan, das aus einer Tradition hervorgegangen ist, die auf einem strengen Ehrenkodex und einem echten Dienstleistungsverständnis beruht – die Schöpfer des Konzepts der Corporate Identity. Nun, dieses Bild eines Landes fleißiger, glücklicher kleiner Ameisen ist mit Haruki Murakamis Meisterwerken gestorben, und die Auswirkungen sind nun für alle sichtbar: Die Krise des Toshiba-Konzerns, eines der Industrie- und Handelsriesen der globalen Nachkriegswirtschaft, hat bei der japanischen Bevölkerung, den Beschäftigten und den Finanzakteuren Reaktionen der Ungläubigkeit, Wut, Hysterie und Verzweiflung ausgelöst[1].

Die New York Times hatte bereits 1988 darüber geschrieben: Der Artikel betraf den Skandal der Recruit Corporation, der für den damaligen Premierminister Kakuei Tanaka äußerst peinlich war, der verurteilt wurde, weil er von der Lockheed Corporation Bestechungsgelder angenommen hatte, und zwar im Rahmen „eines geheimen und kostspieligen Kampfes eines ehrgeizigen jungen Unternehmens und seines Gründers, um politischen Einfluss und eine privilegierte Behandlung zu erlangen, vor allem durch die Verteilung von Geld und Aktien an einen kleinen Kreis von Entscheidungsträgern in japanischen Unternehmen und in der Regierung„^[2]. Weiter im Text: „Der Skandal hat seltene Einblicke in die Art und Weise gewährt, wie Geschäfte in Japan abgewickelt werden, und Zweifel daran aufkommen lassen, ob Japans Streben nach Internationalisierung – sein Bemühen, sein wirtschaftliches Verhalten mit dem der übrigen Welt zu integrieren – in der Lage war, die undurchsichtige und korrupte Art und Weise, Geschäfte zu machen, zu überwinden„^[3].

Die Welt staunt: „‚Recruit erinnert daran, dass in Japan immer noch eine allgemeine Akzeptanz von Zahlungen besteht – an der Grenze zwischen Geschenken und Gefälligkeiten – mit einer Art vager Erwartung von Hilfe in der Zukunft'“, obwohl es keinen Zweifel daran gab, dass die Geschenke im Zusammenhang mit Recruit „über die Art von Spenden und den Austausch von Gefälligkeiten hinausgingen, die seit langem die Räder der japanischen Gesellschaft geschmiert haben„, mit Zahlungen an einzelne Politiker, die im Laufe der Untersuchung die Tatsache ans Licht brachten, dass etwa zwanzigtausend japanische Manager jährliche Beiträge zu einem politischen Schmiergeldfonds leisteten^[4]: etwas, das weit von dem Bild entfernt ist, das wir Westler vom Land der Samurai haben.

Ein Jahr vor dem Recruit-Skandal wurde Toshiba auf frischer Tat ertappt: Toshiba Machine, ein Unternehmen, das sich zu 50,8%^[5] im Besitz der Toshiba Corporation befindet, verkaufte an die Sowjetunion unter Verstoß gegen die im CoCom getroffenen Vereinbarungen eine Reihe von Maschinen (ausgestattet mit der Steuerungshardware und -software des norwegischen Unternehmens Kongsberg), die zum Fräsen leiserer Propeller für U-Boote bestimmt waren, um eine Verfolgung zu vermeiden^[6]. Ein Skandal, der weder politisch noch juristisch Konsequenzen hatte^[7]: „Am 15. Mai 1987, kurz nachdem der japanische Premierminister Yasuhiro Nakasone von dem Vorfall erfahren hatte, traten zwei leitende Angestellte der Toshiba Corporation. zurück, weil ihnen der Verkauf sensibler Technologie an die Sowjetunion peinlich war. Darüber hinaus traten der Präsident und drei weitere Führungskräfte von Toshiba Machine zurück, und zwei Mitarbeiter des Unternehmens wurden nach Bekanntwerden der Verkäufe verhaftet„.

Die Unternehmensleitung von Toshiba gibt vor, nichts von der Affäre gewusst zu haben: „Von Beginn des Vorfalls an behauptete die Toshiba Corporation, dass nur wenige Mitarbeiter von Toshiba Machine von der tatsächlichen Leistung oder Verwendung der an die Sowjetunion gelieferten Geräte wussten und dass die Beamten der Muttergesellschaft nichts von der Transaktion wussten„^[8]. Eine eklatante Lüge, denn Toshiba konnte den Verkauf nur abwickeln, nachdem es die Genehmigung des Ministeriums für internationalen Handel und Industrie (MITI) eingeholt hatte, das über die Beteiligung von Tekmashimport, einer sowjetischen Firma mit Verbindungen zum KGB, genau Bescheid wusste^[9]. Toshiba Machine wurde der Export in kommunistische Länder für ein Jahr untersagt, was eine Strafe von über 100 Millionen Dollar bedeutete (12% der damaligen Exporte des Unternehmens)^[10].

Die Geschichte eines Kolosses, der auf tönernen Füßen steht

Februar 2017: Das Management von Toshiba ist gezwungen, die Schwere der Krise einzugestehen[11]

Bereits seit Mai 1987 geht es in gewohnter Weise weiter: Der Umsatz wächst dank der von den Banken finanzierten Übernahmen, so dass die Gesamtverschuldung ins Unermessliche wächst – eine Verschuldung, die mit der systematischen Bestechung von Politikern und Beamten beantwortet wird, um staatliche Ausschreibungen zu gewinnen und den Betrieb fortzuführen, obwohl die industrielle Substanz inzwischen von den Schulden überrollt wird. Diese werden durch die Wiederholung von Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung und durch eine absolute Omertà unter den Angestellten verdeckt, die auf das Klima des strikten Gehorsams zurückzuführen ist, der von allen Führungskräften des Unternehmens verlangt wird, nicht nur unter Androhung der Entlassung, sondern auch der öffentlichen Demütigung der gesamten Familie. Ein System, das seit der Gründung des Unternehmens im Jahr 1875 besteht und das ein echtes Markenzeichen der japanischen industriellen Revolution ist[12].

Bis Reuters am 12. November 2021 meldete: „Die Toshiba Corporation wird sich in drei Unternehmen aufspalten, um die Investoren zu besänftigen, die nach jahrelangen Skandalen eine radikale Umstrukturierung fordern. Das Konglomerat ist von Bilanzskandalen, massiven Abschreibungen auf seine Nuklearanlagen, dem Verkauf seiner wertvollen Chip-Sparte und der Aufdeckung von Absprachen zur Verhinderung des Einflusses ausländischer Investoren auf Aktionärsversammlungen gebeutelt„^[13].

Der freie Fall von Toshiba begann im Jahr 2015 und ist seitdem unumkehrbar^[14]. Bei der Erstellung des Jahresabschlusses für die Aktionärsversammlung entdeckten die Wirtschaftsprüfer ein unerklärliches Loch von 230 Milliarden Yen (2 Milliarden Dollar), weil die Zahlen der einzelnen Konzerngesellschaften Vorsteuerzahlen als endgültig betrachteten – und so nicht vorhandene Gewinne erscheinen ließen. Um das Loch zu stopfen, kauft Toshiba (mit Bankkrediten) ein Unternehmen für den Bau von Kernkraftwerken, das, wie sich ein Jahr später herausstellt, mit Milliarden von Dollar verschuldet ist – niemand weiß, wie hoch. Im März 2017 meldet dieses Unternehmen, Westinghouse Electric, für 6 Milliarden Dollar Konkurs an, gedeckt durch den Verkauf eines der erfolgreichsten Unternehmen des Toshiba-Konzerns, der Computerchipfabrik Toshiba Memory (umbenannt in Kioxia), an ein Konsortium unter Führung der Finanzgruppe Bain Capital für 18 Milliarden Dollar^[15].

Da sich die Börsendaten zwei Jahre in Folge als falsch erwiesen, verlangte die Tokioter Börse, dass die Toshiba-Aktien von der Börse genommen werden. Das Management reagierte mit dem Verkauf von Aktien im Wert von 5,4 Mrd. USD an mehr als 30 ausländische Investoren, darunter so mächtige Gruppen wie Elliott Management, Third Point und Farallon. Um die Altaktionäre (die großen japanischen Industriellenfamilien) zum Schweigen zu bringen, ernennt die Unternehmensleitung Nobuaki Kurumatani, der von der Sumitomo Mitsui Financial Group, dem Hauptgläubiger von Toshiba, kommt, zum CEO. Damit nicht genug: Die neuen Aktionäre verpflichteten den Konzern, vier nicht-japanische Direktoren in den Vorstand zu berufen. Einige Wochen später entdecken sie neue Unregelmäßigkeiten in der Buchhaltung und unerklärliche Schulden^[16]. Das alte japanische Management wehrt sich gegen eine interne Untersuchung und blockiert die Ernennung von fünf Governance-Experten, die von den ausländischen Aktionären vorgeschlagen wurden, doch dann wird aufgedeckt, dass das Management zu diesem Zweck das Ergebnis der Abstimmung in der Aktionärsversammlung gefälscht hat, und im September wird aufgedeckt, dass die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die seit fast zwanzig Jahren versucht, die Stimmen der Aktionärsversammlung zu zählen, dies nicht getan und Zahlen vorgelegt hat, die mit dem Management übereinstimmen^[17].

Im März 2021 wird eine Untersuchung eingeleitet, und es werden Verluste in Milliardenhöhe aufgedeckt, die nie gemeldet wurden. CVC Capital Partners unterbreitet ein Angebot in Höhe von 21 Mrd. USD für die Übernahme von Toshiba – ein Angebot, das zwar abgelehnt wird, aber Kurumatani zum Rücktritt zwingt, kurz bevor die ersten Ergebnisse der Untersuchung bekannt werden: Toshiba hat in Absprache mit dem japanischen Handelsministerium jahrelang alle seine Bilanzen gefälscht, um ausländische Investoren daran zu hindern, den Konzern aus seinen Schulden zu kaufen. Am 25. Juni 2021 trat auch Kurumatanis Nachfolger zurück, und am 12. November zogen die japanischen Aktionäre ein Kaninchen aus dem Hut: Toshiba wird in drei getrennte Unternehmen aufgeteilt – eines, das sich mit Energie befasst, eines mit Infrastruktur, und eines, das den Namen Toshiba beibehält, wird die Minderheitsbeteiligung an Kioxia verwalten, die das einzige dem Konzern verbliebene Vermögen mit Zukunftsaussichten ist^[18]. Der tönerne Riese besitzt Dutzende von Unternehmen in den Bereichen Halbleiter, Elektronik, Bauwesen, Haushaltsgeräte und medizinische Geräte, hat einen Umsatz (2020) von mehr als 3,38 Billionen Yen (31 Milliarden Dollar^[19]) und beschäftigt weltweit 125.000 Mitarbeiter^[20].

Juni 2022: In der Hoffnung, Westinghouse Electric vor dem Konkurs zu retten, unterstützt die US-Regierung finanziell eine Vereinbarung zwischen diesem Unternehmen und den Ukrainern von Energoatom[21]

Seit 2015 sind noch keine sieben Jahre vergangen, in denen eine Branche, der Stolz des Landes, in die Knie gegangen ist. Die strafrechtlichen Ermittlungen beziehen sich auf die Aktivitäten von drei verschiedenen Geschäftsführern, und über jeden von ihnen wird dasselbe gesagt: Sie haben ihre Mitarbeiter nicht ausdrücklich angewiesen, die Bilanzen zu fälschen, sondern haben enormen Druck ausgeübt, um die Ergebnisse des Unternehmens positiv aussehen zu lassen, indem sie „darauf warteten, dass die Unternehmenskultur die gewünschten Ergebnisse hervorbringt“^[22]. Seit dem ersten Bericht im Jahr 2015 gibt es direkte Beweise für phantasievolle Buchhaltungspraktiken, für überhöhte Gewinne in Tochtergesellschaften, die Fernseher, Computer und Halbleiter herstellen^[23].

Das Fehlverhalten in der Buchhaltung begann unter CEO Atsutoshi Nishida im Jahr 2008, mitten in der globalen Finanzkrise, die Toshibas Rentabilität stark beeinträchtigte, und setzte sich dann unter Norio Sasaki fort und gipfelte im Tanaka-Skandal. Die Techniken sind vielfältig: frühzeitige Veranschlagung künftiger Gewinne, Abschreibung von Verlusten und Kosten, Fälschung von Rechnungen nach unten, um Schulden zu verringern, oder Fälschung von Rechnungen nach oben, um die Einnahmen zu erhöhen^[24]. Die Unternehmensleitung übermittelt den verschiedenen Abteilungen die Quartalsziele erst am Ende des Quartals, wenn keine Zeit mehr bleibt, die Leistung zu beeinflussen, und auf der Grundlage einer Unternehmenskultur, die bedingungslosen Gehorsam und Erfolg um jeden Preis und mit allen Mitteln auf jeder Ebene der hierarchischen Kette fordert, ist das einzig mögliche Mittel die Fälschung^[25].

Der Bericht von 2015 enthält konkrete Empfehlungen, um eine Wiederholung der Katastrophe zu verhindern: die Abschaffung des Gewinnoptimierungssystems, die Wiederherstellung interner Kontrollen, die Schaffung eines robusten Systems interner Berater, an die sich die Mitarbeiter ohne Angst vor Vergeltungsmaßnahmen wenden können^[26], und natürlich die Verpflichtung, die Quartalsziele rechtzeitig zu melden^[27]. Aus dem Bericht 2020 geht hervor, dass diese Empfehlungen ignoriert wurden und dass in den fünf Jahren seit dem ersten internen Bericht die Notwendigkeit bestand, so zu tun, als ob die im Bericht von 2015 vorgeschlagenen Kontrollen durchgeführt worden wären, vor allem um die ausländischen Aktionäre nicht zu verärgern, indem die Abstimmung auf der Aktionärsversammlung gefälscht wurde, wenn dies erforderlich war^[28]. Die neue Tatsache, die sich herausgestellt hat, ist, dass die Führungskräfte von Toshiba in Absprache mit dem japanischen Handelsministerium gehandelt haben^[29].

Da Toshiba, um seine Ergebnisse zu verbessern, von diesem Ministerium eine beeindruckende Reihe von Aufträgen (insbesondere im Nuklearsektor) erhielt und 5,4 Milliarden Dollar an Liquidität von nicht weniger als 60 ausländischen Investoren erhielt (um ein Delisting zu vermeiden^[30]), hatte der Konkurs von Toshiba einen Dominoeffekt, bedeutet auch den Bankrott des Ministeriums – sowohl politisch als auch finanziell – wie am 23. September 2020 von dem singapurischen Aktionär Effissimo Capital Management behauptet wurde, der den Betrug der Aktionärsversammlung vom 31. Juli 2020 bemerkt hatte^[31] und die Wahl eines neuen Verwaltungsrats forderte, der die Schuldigen der früheren Misswirtschaft ausschließen sollte^[32].

Aus dem Bericht 2020 geht hervor^[33], dass Toshiba-Führungskräfte nicht nur mit hochrangigen Beamten des japanischen Handelsministeriums (METI) konspiriert haben, sondern sogar so weit gegangen sind, dass sie diese Beamten dazu gebracht haben, Druck auf die Aktionäre auszuüben: „Toshiba soll einen Plan ausgearbeitet haben, um die Aktionäre daran zu hindern, ihr Vorschlags- und Stimmrecht auf der Hauptversammlung auszuüben, indem es unzulässigen Einfluss auf die Aktionäre Effissimo, 3D und HMC ausübte„^[34]. Eine Arbeitsweise, die vom METI implizit auf alle großen japanischen Industrien angewandt wurde und die die Möglichkeit weiterer Katastrophen vorhersagt^[35].

Juli 2020: Auf der Aktionärsversammlung von Toshiba kündigt CEO Kurumatani an, dass er keinen der Vorschläge der ausländischen Aktionäre annehmen wird[36]

Der Zusammenbruch des traditionellen Systems der Unternehmensführung aus dem 19. Jahrhundert erfolgte auch unter dem Druck traumatischer internationaler Ereignisse, die mit der globalen Bankenkrise von 2008 begannen und dann durch den Unfall in Fukushima und in jüngerer Zeit durch die Pandemie und den Krieg in der Ukraine noch verschärft wurden. Durch Missmanagement und die ungünstige internationale Wirtschaftslage wurde der Vorteil, den die japanische Industrie in den Jahren der Hochkonjunktur hatte (Hightech-Produkte zu niedrigen Preisen^[37]), zunichte gemacht, was die Ertragskraft des Konzerns zunichte machte^[38].

Die Strategie des Managements von Toshiba bestand darin, kontinuierlich Akquisitionen zu tätigen, die durch Bankschulden finanziert wurden, für die das METI bürgte, in der Hoffnung, dass die übernommenen Unternehmen den Umsatz steigern würden – mit tragischen Ergebnissen. Am 14. Februar 2017 gab der Konzern bekannt, dass sein (neu erworbenes) Nukleargeschäft in den USA im Jahr 2016 ein Loch in Höhe von 6,3 Mrd. USD verursacht hat und dass dieses Loch auch in den folgenden sechs Monaten eine Lücke von fast 900 Mrd. Yen (3,5 Mrd. USD) hinterlassen hat, wobei weitere Verluste von mindestens 170 Mrd. Yen prognostiziert werden^[39]. Es gibt nicht nur das Loch: Nach dieser Katastrophe ist der Wert der Aktien von Westinghouse Electric gleich Null, und sie können nicht weiterverkauft werden – niemand will sie haben^[40]. Um das Loch zu stopfen, schlägt das Management vor, Kioxia zu verkaufen, das Halbleiterunternehmen, das Toshibas einziger Vermögenswert ist, der wirklich viel Geld einbringt, mit dem Ergebnis, dass nicht nur die Bilanzen für 2017, sondern auch die aller folgenden Jahre gefährdet sind, mit einer Abwärtsspirale wie bei einem Flugzeug, das im Flug getroffen wird^[41].

Die Japaner geben den amerikanischen Managern von CB&I Stone & Webster die Schuld, dem Unternehmen, das gerade übernommen wurde und sich dann als Falle entpuppte. Kein Wort über den Fehler derjenigen, die dieses Unternehmen unbesehen gekauft haben, ohne seine Vorzüge und Schwächen zu prüfen, sondern nur die Ankündigung, dass Toshiba wegen der Yankees das Projekt zum Bau von 45 Kernreaktoren aufgeben würde^[42]. Die Greenpeace-Mitglieder legen den Finger auf den wunden Punkt: „Die dramatische Situation, in die Toshiba geraten ist, hängt vollständig von einer unverantwortlichen Wette auf die Atomkraft ab, selbst in der Zeit nach Fukushima„, und kritisieren die Regierung von Shinzō Abe, „die sich den Export von Atomtechnologie zum Ziel gesetzt hat„^[43]. Wie wir bereits erwähnt haben, bestand die Lösung darin, Toshiba-Anteile an ausländische Unternehmen zu verkaufen, die sofort begannen, für Transparenz innerhalb des Konzerns zu kämpfen^[44]. Daraufhin hat die Regierung sofort eine Gegenmaßnahme ergriffen: „Japan hat ein neues Gesetz verabschiedet, das ausländische Investitionsmöglichkeiten in bestimmten strategischen Unternehmen einschränkt. Und Toshiba ist unter anderem in der Atomindustrie tätig„^[45].

METI deckt nicht nur die Missetaten von Toshiba ab. Am 15. September 2020 beklagt die Financial Times, dass der ehemalige Chef des Government Pension Investment Fund und Tesla-Vorstandsmitglied Hiro Mizuno persönlich interveniert hat, um den Harvard University Endowment Fund und damit das Votum eines Toshiba-Aktionärs, Narv Narvekar, Geschäftsführer der Harvard Management Company^[46], zu beeinflussen, der 4,5 Prozent der Toshiba-Aktien hält^[47]. Eine erfolgreiche Transaktion, da sich Narvekar in der Aktionärsversammlung der Stimme enthielt^[48].

Das nicht enden wollende Grauen von Fukushima

März 2011: Nach einem Erdbeben schwappt eine 34 Meter hohe Welle über das Atomkraftwerk Fukushima[49]

Die gegen Toshiba erhobenen Vorwürfe in Bezug auf die Sicherheitsstandards sind nicht zu übersehen: alles Fragen, die nach dem tragischen Unfall, dessen dramatische Folgen dem japanischen multinationalen Unternehmen angelastet wurden, schnell aufkamen^[50], wie ein Vertreter der Internationalen Atomenergie-Kontrollbehörde (IAEO) bestätigte: „Ich habe das Kernkraftwerk Fukushima Daiichi einige Monate nach dem Unfall besucht und die zerstörerischen Auswirkungen des Tsunamis mit eigenen Augen gesehen„^[51].

Ein Besuch, der ihn verblüffte: „Ein wichtiger Faktor, der zu dem Unfall beigetragen hat, war der weit verbreitete Glaube in Japan, dass Kernkraftwerke so sicher sind, dass ein Unfall dieses Ausmaßes undenkbar wäre. Diese Annahme wurde von den Betreibern der Kernkraftwerke akzeptiert und von der Regierung nicht in Frage gestellt. Folglich war Japan nicht ausreichend auf einen schweren Atomunfall vorbereitet. Der Unfall im Kernkraftwerk Fukushima Daiichi hat einige Schwachstellen im japanischen Rechtsrahmen offenbart. Die Zuständigkeiten sind auf verschiedene Stellen verteilt, und es ist nicht immer klar, welche Behörde zuständig ist. Es gab auch einige Mängel bei der Auslegung der Anlage, bei den Vorkehrungen für die Notfallvorsorge und -bewältigung sowie bei der Planung für die Bewältigung eines schweren Unfalls. Die Möglichkeit, dass mehrere Reaktoren desselben Kraftwerks gleichzeitig in eine Krise geraten, wurde nicht berücksichtigt. Darüber hinaus wurde die Möglichkeit eines nuklearen Unfalls in Verbindung mit einer größeren Naturkatastrophe nicht berücksichtigt„^[52].

Der Gnadenstoß für den Mythos von Japans sicherer Kernkraft kommt vom ehemaligen Direktor des Kernkraftwerks Fukushima, Masao Yoshida^[53], mit einer Aussage, die von der Regierung lange geheim gehalten wurde^[54]: „Das Kernkraftwerk hatte nach dem verheerenden Erdbeben/Tsunami Strom verloren und brauchte viele Batterien, um wieder anlaufen zu können, aber Tepco hatte Batterien mit unzureichender Spannung geliefert, die zu groß waren, um leicht transportiert zu werden„. NHK^[55] schreibt, dass „Untersuchungsberichte besagen, dass die meisten der Batterien nicht verwendet wurden„. Yoshida behauptet, dass die Tepco-Zentrale die Batterien verschickt hat, ohne das Kernkraftwerk über deren Spezifikationen zu informieren. Die „Liquidatoren“ in Fukushima Daiichi waren daher gezwungen, die Batterien einzeln zu untersuchen. Yoshida wies auch darauf hin, dass die Lieferung von Generatoren und anderen Ausrüstungsgegenständen für das Kernkraftwerk gestoppt wurde, nachdem die Strahlungswerte am Standort gestiegen waren. Ihm zufolge „gelangten die meisten Lieferungen in ein 50 Kilometer vom Werk entferntes Depot, wo sie von den Arbeitern abgeholt werden mussten„^[56].

Das Thema ist heikel, denn Toshiba und METI haben eine Allianz in Sachen Atomkraft, die für beide existenziell ist: Noch im März 2017 waren Dutzende von Reaktoren in Betrieb, die gewartet und mit Teilen und Brennstoff versorgt werden müssen^[57]. Um zu verhindern, dass sich Ausländer zu sehr in die Angelegenheiten der Katastrophe einmischen, wird die Sanierung der Fukushima-Anlage vom METI für 8 Billionen Yen (etwa 71 Milliarden Dollar) an Toshiba vergeben – eine Zahl, die sofort als lächerlich empfunden wird und die nur für die Stilllegung der Anlage ausgereicht hätte, während der Zeitrahmen für die vollständige Sanierung von etwa einem Jahrhundert spricht – hundert Jahre, in denen sich Toshiba ein sicheres Milliardeneinkommen garantiert^[58]. Hinzu kommt die Wartung von zwanzig weiteren Reaktoren, die, selbst wenn sie abgeschaltet werden, jahrzehntelang ein garantiertes Einkommen darstellen – vor allem, wenn niemand kontrolliert, ob die Arbeiten auch wirklich durchgeführt wurden^[59].

Zumindest bis zu dem Tag, an dem ausländische Aktionäre anfangen, unangenehme Fragen zu stellen… Das METI geht in Deckung und schlägt eine Fusion zwischen den drei Hauptlieferanten der japanischen Atomindustrie vor: Westinghouse Electric (Toshiba), Mitsubishi Heavy Industries (MHI) und Hitachi^[60], obwohl die drei Unternehmen unterschiedliche Systeme und Technologien verwenden^[61]. Die Leiter dieses Plans sind jedoch dieselben Manager, die sich bei allen Übernahmen von Toshiba verkalkuliert und fürstliche Umsatzsteigerungen veranschlagt haben, die nie eingetreten sind. Für diese neue Holdinggesellschaft, die zu einem Zeitpunkt gegründet werden sollte, als die Regierung die Schließung der Kernkraftwerke beschloss, rechnen sie mit einer jährlichen Umsatzsteigerung von etwa 8 %, obwohl heute klar ist, dass Japan in erneuerbare Energien investieren muss: 74 % der Energie wird aus ausländischen Erdölprodukten gewonnen^[62].

Tepco-Arbeiter, die an den Aufräumarbeiten im Kernkraftwerk Fukushima beteiligt sind, streiken wegen Nichtzahlung der Löhne[63]

Der Krieg in der Ukraine rettet die Idee hinter diesem absurden Projekt^[64]: Die Rohstoffpreise sind in die Höhe geschossen, auch die für Flüssigerdgas, von dem Japan der zweitgrößte Importeur der Welt ist, und der Preisanstieg hat sich auf die Strompreise niedergeschlagen. Die Stromrechnung ist heute um 400 % höher als vor einem Jahr, mit allen Konsequenzen für die Einzelhandelspreise und das BIP, das bereits durch die Abwertung des Yen gegenüber dem Dollar belastet ist – eine Tatsache, die die Energiekosten weiter erhöht^[65]. In Japan ist die Energiewirtschaft in privater Hand, und die Regierung hat keine Möglichkeit, die Preise zu senken^[66], so dass die Frage der Sicherheit der Kernkraftwerke nach Ansicht der Regierung angesichts der Gefahr eines landesweiten Stromausfalls^[67] irrelevant wird^[68].

Die Experten reagieren mit einer deutlichen Warnung: „Wenn die Atomaufsichtsbehörde das Wiederanfahren von Kernreaktoren ausschließlich auf der Grundlage wissenschaftlicher Erkenntnisse und nicht auf der Grundlage politischer Entscheidungen genehmigt, wird sich an dem derzeitigen Tempo so schnell nichts ändern“ ^[69]. Dennoch stößt die Nuklearaufsichtsbehörde NRA bei dem Versuch, bereits abgeschaltete Reaktoren wieder in Betrieb zu nehmen, auf enorme Sicherheitsprobleme^[70]. Die Reaktion des METI: die Forderung, den gesamten Prozess sowie die Sicherheits- und Wartungsgarantien an Toshiba zu übertragen^[71]. Der von Tepco entwickelte Plan sieht vor, bis 2023 einen Unterwassertunnel zu bauen, der die Abfälle in den Ozean leitet^[72]. Mit den vorstellbaren Folgen für die Fischereiwirtschaft^[73].

China ist natürlich in Aufruhr, vor allem nach den Enthüllungen des japanischen Journalisten Tomohiko Suzuki, der mit einer versteckten Kamera ausgestattet einen Monat lang als Arbeiter verkleidet im Herzen des Kraftwerks Fukushima Daiichi gearbeitet hat: Sein Bericht berichtet von inakzeptablen Arbeitsbedingungen, fehlendem Schutz vor Strahlung, fehlenden Kontrollen, Streitigkeiten zwischen Toshiba und Hitachi und der Vertuschung negativer Informationen^[74]. Kontaminiertes Wasser aus der Kühlung des Reaktors sammelt sich weiterhin in den Tanks an, und selbst das, was für die Säuberung zur Verfügung gestellt wurde, befindet sich größtenteils noch in der Situation vom Tag nach der Katastrophe^[75]: „Alle Informationen, die den Japanern über die Schwere der Katastrophe vorenthalten wurden (…). Um Geld zu sparen, lehnt Tepco alle Vorschläge ab. Es handelt sich eher um einen kosmetischen Eingriff als um eine Sicherheitsmaßnahme. In der Zwischenzeit bittet sie die Auftragnehmer, Männer zu schicken, denen es egal ist, ob sie sterben„^[76].

Hinter diesem Wahnsinn verbirgt sich ein weiterer entscheidender Faktor in Japans traditioneller Industrie – das Interesse der Yakuza-Mafia: „Die japanische Mafia, so Suzuki, war für die Rekrutierung von Arbeitern für die am Wiederaufbau beteiligten Bauunternehmen zuständig. Mindestens 10 % der Arbeitnehmer kämen von der Mafia, die natürlich von einem Teil des Lohns profitiert. Wenn man bedenkt, dass Tomohiko Suzuki als Arbeiter zwischen 147 und 197 € pro Tag oder zwischen 735 und 985 € pro Woche für 5 Tage bezahlt wurde, wird einem klar, wie viel die Yakuza an dieser Operation verdient (…). Die Verstrickungen zwischen japanischen Gangstern und der Atomindustrie waren schon vor dem Unfall bekannt, (…), weshalb die kriminelle Organisation unmittelbar nach der Katastrophe 70 Lastwagenladungen mit Wasser, Lebensmitteln, Decken und lebensnotwendigen Gütern im Gesamtwert von 350.000 an die Evakuierungszentren in der verwüsteten nördlichen Region schickte: Wahrscheinlich bereiteten sie sich bereits darauf vor, für Tepco das Heer der verzweifelten Menschen zu rekrutieren, denen es egal ist, ob sie sterben„^[77].

Die Fakten sind unbestreitbar: Toshiba hat die versprochenen Aufräumarbeiten noch nicht durchgeführt, aber weit mehr als die ursprünglich geplanten 35 Milliarden Dollar erhalten, von denen ein erheblicher Teil an 773 Unternehmen gegangen ist, die (offiziell) mehr als 10.000 Menschen befristete Arbeit gegeben haben, von denen viele ohne jegliche Kontrolle oder Sicherheitsmaßnahmen unter den Obdachlosen angeworben wurden^[78]. In einem Interview mit einem Yakuza-Mitglied berichtete er, dass die Mafia über das Unternehmen Obayashi, eine der führenden Baufirmen des Landes, das staatliche Beschaffungswesen infiltriert hat^[79]. Die Zahlen der Operation machen schwindlig: „Über 21 Billionen Yen (etwa 170 Milliarden Euro): Das ist die jüngste Schätzung der Gesamtkosten für die Sanierung und Stilllegung des Kernkraftwerks Fukushima Daiichi„^[80]: ein Strom öffentlicher Gelder, von denen nicht bekannt ist, wie und von wem sie verwendet wurden. Das ist auch der Grund, warum die Chinesen so besorgt sind: „Japan bereitet sich darauf vor, bis zum nächsten Winter 9 Kernreaktoren wieder in Betrieb zu nehmen„^[81]. Wer werden die Arbeiter in diesen Kernkraftwerken sein? Wer wird sie auswählen?

Die Rezession und die Ausgliederung von Toshiba

Wie das Schaubild zeigt, war Japans rezessive Phase älter als der Covid^[82]

Ende 2021 legte die Regierung Kishida ein Paket von Steuerreformen vor, das dem Plan der alten Abe-Regierung entspricht: eine Erhöhung der Steuergutschriften für Unternehmen, die die Löhne erhöhen und in die Ausbildung stabiler Arbeitskräfte investieren, in einem Szenario, das einen Rückgang des japanischen BIP um mehr als 3% im Jahr 2021 vorsieht^[83]. Die Erhöhung der Löhne ist das Hauptziel: Schon vor dem Krieg in der Ukraine gab es einen Rückgang des inländischen Verbrauchs (-1,3%) und der Investitionen (-2,3%), zwei Zahlen, die zu einem Rückgang der Industrieproduktion um 4,1% beitrugen, begleitet von dem fehlenden Wachstum der Auslandsnachfrage^[84], die zwei Jahrzehnte lang die Auswirkungen der erheblichen Stagnation auf dem Inlandsmarkt verdeckt hatte^[85].

Angesichts der geschlossenen Grenzen für den Tourismus konnte nicht einmal das olympische Jahr zur Belebung der Wirtschaft beitragen, ebenso wenig wie die so genannte Sayonara-Steuer oder das Go-To-Travel-Paket mit Anreizen für den Tourismus^[86]. Die Außenhandelsbilanz ist negativ: 25,6 Mrd. EUR allein im Jahr 2020, eine stabile Entwicklung^[87], die hauptsächlich auf die Einfuhr von Erdölprodukten zurückzuführen ist^[88].

Die Summe all dessen, was wir erklärt haben, ist die Entscheidung, Toshiba im November 2021 in drei Geschäftsbereiche aufzuteilen: das Infrastrukturgeschäft, zu dem auch Kraftwerke gehören würden, das Geschäft mit elektronischen Geräten und das Geschäft mit Halbleiterspeichern[89]. Der Plan sieht vor, dass das Kerngeschäft, das mit einer höheren Rentabilität verbunden ist, in der Muttergesellschaft Kioxia Holdings verbleibt, einem Hersteller von Speicherchips, der aus Toshiba ausgegliedert wurde und monatelang kurz davor stand, verkauft zu werden, um einen Teil der Verluste zu decken[90]: „Durch die Ausgliederung werden zwei getrennte Unternehmen mit einzigartigen Geschäftsmerkmalen geschaffen, die in ihren jeweiligen Geschäftsbereichen bei der Erreichung der Kohlenstoffneutralität und der Widerstandsfähigkeit der Infrastruktur führend sein werden. Die Trennung ermöglicht beiden Unternehmen eine agilere Entscheidungsfindung mit schlankeren Kostenstrukturen. Beide Unternehmen werden daher viel besser in der Lage sein, aus ihren unterschiedlichen Marktpositionen, Prioritäten und Wachstumstreibern Kapital zu schlagen, um ein nachhaltiges profitables Wachstum und eine Steigerung des Shareholder Value zu erzielen. Gleichzeitig beabsichtigt Toshiba, die Kioxia-Anteile durch eine Maximierung des Shareholder-Value zu verwerten und den Nettoerlös in voller Höhe an die Aktionäre zurückzugeben„[91].

Der Grund für die Abspaltung ist im letzten Satz enthalten: „den Nettoerlös so schnell wie möglich in voller Höhe an die Aktionäre zurückgeben„: Mit anderen Worten, der Plan zielt zumindest teilweise darauf ab, ausländische Aktionäre zum Verkauf zu bewegen[92]. Um es mit den Worten von Tomasi di Lampedusa zu sagen: „Wenn wir wollen, dass alles so bleibt, wie es ist, muss sich alles ändern„. Am 7. Februar 2022 heißt es: „Toshiba nicht mehr zu dritt, Abspaltung in zwei Unternehmen bis 2023„: Die am 12. November 2021 veröffentlichten Abspaltungspläne haben sich bereits geändert – zwei Unternehmen, eines mit Schwerpunkt Infrastruktur, das andere mit Schwerpunkt Geräte[93]. Toshiba will seinen Anteil an Toshiba Carrier für 877 Millionen Dollar an die Carrier Group verkaufen und Toshiba Elevator & Building Systems sowie Toshiba Lighting & Technology veräußern, um Geld zu verdienen und sich auf profitablere Geschäftsbereiche zu konzentrieren: ein Vorschlag, der der Zustimmung der Aktionäre und des Staates bedarf[94].

Angesichts der für Toshiba typischen Manöver ist dies nicht unbemerkt geblieben und wird als Versuch gewertet, den Widerstand der Aktionäre, vor allem ausländischer Fonds, zu entschärfen, die den vorherigen Vorschlag wenig wohlwollend aufgenommen hatten, und das Versprechen glaubhaft zu machen, 2,6 Milliarden Dollar über zwei Jahre an die Aktionäre zurückzugeben[95]. Der Versuch eines Kompromisses zwischen dem traditionellen japanischen Unternehmertum und den Forderungen ausländischer Investoren[96]. Ein Versuch, der scheiterte: Am 24. März 2022 ließ die Aktionärsversammlung den Plan platzen und stimmte gegen ihn[97]. Seitdem ist es still geworden, man wartet auf neue Klarstellungen, aber es ist offensichtlich, dass die Verhandlungen mit dem Ziel fortgesetzt werden[98], die Angelegenheit so schnell wie möglich zu lösen: Wenn nichts unternommen wird, besteht die reale Gefahr, dass Toshiba in Konkurs geht. So sehr, dass der Aktienkurs von Toshiba an der Tokioter Börse seit der März-Sitzung um etwa 5% gefallen ist[99].

Die Debatte über die Gegenwart und die Zukunft der aus der Nachkriegszeit siegreich hervorgegangenen Volkswirtschaften bleibt offen: ihre vorgetäuschte Modernität, ihre Korruption, ihre Abhängigkeit von staatlicher Großzügigkeit, ihre Notwendigkeit, die Bevölkerung auszubeuten, um die sinkenden Gewinne zu retten, ihre Defizite im politischen, wirtschaftlichen, finanziellen und industriellen Management sind allesamt Formeln, die, bisher von der Propaganda verborgen, durch den Beweis des Scheiterns entlarvt werden. Japan und die westlichen Demokratien haben jedoch ein Ass im Ärmel: Sie können die Bevölkerung davon überzeugen, dass sie nicht auf die blinde Gewalt von Diktaturen angewiesen ist, sondern den Mut finden kann, wenn sie will, einen solidarischen und gemeinsamen Weg aus der Krise zu finden.

[1] https://www.reuters.com/technology/toshibas-lurch-crisis-crisis-since-2015-2021-11-11/

[2] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html

[3] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html

[4] https://www.nytimes.com/1988/12/27/business/seamy-side-of-business-in-japan-is-uncovered-in-a-stock-scandal.html

[5] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case

[6] https://digitalcommons.wcl.american.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1673&context=auilr;

Wrubel, Wende A. „The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendations for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.“ American University International Law Review 4, no. 1 (1989), pages 241-273

[7] Wrubel, Wende A. „The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendation for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.“ American University International Law Review 4, no. 1 (1989): pages 241-273.

https://digitalcommons.wcl.american.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1673&context=auilr

[8] Wrubel, Wende A. „The Toshiba-Kongsberg Incident: Shortcomings of Cocom, and Recommendations for Increased Effectiveness of Export Controls to the East Bloc.“ American University International Law Review 4, no.1 (1989): pages 259-261

https://digitalcommons.wcl.american.edu/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1673&context=auilr

[9] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case

[10] https://www.kcl.ac.uk/news/the-toshiba-kongsberg-case

[11] https://www.nippon.com/en/currents/d00296/

[12] George Cyril Allen, “A short economic history of modern Japan”, Allen & Unwin, London 1972

[13] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab

[14] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline

[15] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline

[16] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline

[17] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline

[18] https://www.euronews.com/next/2021/11/12/toshiba-results-timeline

[19]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/finance/ar/ar2020/tfr2020e.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr ; https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/toshibas-accounting-scandal-how-it-happened.asp

[20] https://www.investopedia.com/articles/investing/081315/toshibas-accounting-scandal-how-it-happened.asp

[21] https://www.power-technology.com/news/ukraine-energoatom-westinghouse/

[22]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[23]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[24]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[25]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[26]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20151208_2.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[27]https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20150729_1.pdf?utm_source=www&utm_medium=web&utm_campaign=since202203CorpIr

[28] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications

[29] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications

[30] https://www.reuters.com/technology/toshiba-set-announce-split-into-three-firms-shareholder-reaction-focus-2021-11-12/

[31] https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications

[32] https://wipolex-res.wipo.int/edocs/lexdocs/laws/en/jp/jp187en.pdf

[33] “Investigation Report” , Translation, June 10, 2021, Page4 https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20210610_1.pdf#page66 ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab

[34] “Investigation Report” , Translation, June 10, 2021, Page 138-139 https://www.global.toshiba/content/dam/toshiba/migration/corp/irAssets/about/ir/en/news/20210610_1.pdf#page66 ; https://www.ft.com/content/ebc2e719-8b0a-4834-bc0a-46e8485862ab

[35] https://www.reuters.com/technology/toshiba-set-announce-split-into-three-firms-shareholder-reaction-focus-2021-11-12/ ; https://www.law.ox.ac.uk/business-law-blog/blog/2021/09/toshiba-incident-and-its-implications

[36] https://asia.nikkei.com/Opinion/Toshiba-activist-Effissimo-fails-to-convince-with-board-seat-demands

[37] Earnings Power Value is a valuation technique popularized by Bruce Greenwald of Columbia University. It is a better methodology for analysing the value of a company than financial models, which are predominantly based on uncertain growth assumptions due to the need to project flows over very long-time horizons. The basic concept of EPV is to base the value of a company on the current cash flow and not on future projections that may not even materialise. This valuation technique excludes the growth potential that the company might experience in order to analyse it separately. Since future growth is excluded, only the investments necessary for the maintenance and upkeep of the facilities are considered. The aforementioned amount of investments is deducted from the operating income https://cdn.fiscoetasse.com/upload/Epv-Luxottica-Group-spa-allegato.pdf

[38] https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3856185

[39] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1

[40] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1

[41] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1

[42] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1

[43] https://www.ilsole24ore.com/art/toshiba-sull-orlo-crack-svalutazioni-63-miliardi-dollari-si-dimette-presidente-AEOrHhV?refresh_ce=1

[44] https://www.askanews.it/economia-estera/2022/05/26/toshiba-apre-a-rappresentanti-fondi-contestatri-nel-board-pn_20220526_00160/

[45] https://www.askanews.it/economia-estera/2022/06/07/toshiba-a-d-shimada-vendere-solo-per-rendere-grande-compagnia-pn_20220607_00207/

[46] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327

[47] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327

[48] https://www.ft.com/content/bdfff63b-93a4-451c-a98f-a22548106327

[49] https://www.theguardian.com/world/2011/nov/29/fukushima-daiichi-operator-tsunami-warning

[50] https://st.ilsole24ore.com/art/notizie/2014-03-17/dopo-fukushima-mondo-e-piu-sicuro-101104.shtml?uuid=ABijOY3

[51] “The Fukushima Daiichi accident”— Vienna: International Atomic Energy Agency, 2015. Foreword by Yukiya Amano Director General https://www-pub.iaea.org/mtcd/publications/pdf/pub1710-reportbythedg-web.pdf

[52] “The Fukushima Daiichi accident”— Vienna: International Atomic Energy Agency, 2015. Foreword by Yukiya Amano Director General https://www-pub.iaea.org/mtcd/publications/pdf/pub1710-reportbythedg-web.pdf

[53] http://www.asahi.com/special/yoshida_report/en/

[54] http://www.asahi.com/shimbun/20140912english.pdf https://greenreport.it/news/energia/fukushima-dopo-3-anni-arriva-verita-disastro-centrale-atomica/

[55] NHK is the State owned TV channel

[56] https://greenreport.it/news/energia/fukushima-dopo-3-anni-arriva-verita-disastro-centrale-atomica/

[57] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S

[58] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S

[59] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S

[60] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S ; https://www.nihonjapangiappone.com/pages/geostoria/geo/energia.php

[61] https://www.reuters.com/article/us-toshiba-nuclear-idUSKBN17211S

[62] https://www.asianews.it/notizie-it/Nucleare:-Kishida-vuole-riaccendere-le-centrali-giapponesi–55751.html

[63] https://www.bbc.com/news/business-29041403

[64] https://www.asianews.it/notizie-it/Nucleare:-Kishida-vuole-riaccendere-le-centrali-giapponesi–55751.html