{"id":4429,"date":"2023-02-24T21:24:38","date_gmt":"2023-02-24T20:24:38","guid":{"rendered":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/?p=4429"},"modified":"2023-02-24T21:24:38","modified_gmt":"2023-02-24T20:24:38","slug":"wer-bringt-die-loewenstadt-zum-weinen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wer-bringt-die-loewenstadt-zum-weinen\/","title":{"rendered":"WER BRINGT DIE L\u00d6WENSTADT ZUM WEINEN"},"content":{"rendered":"

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Singapur, bis vor zweihundert Jahren eine wilde, sumpfige und unwirtliche Insel, ist heute ein Ort, an dem Wolkenkratzer aus Glas und Beton mit Gassen voller Rikschas koexistieren. Es ist die Wirtschaftshauptstadt des Planeten, futuristisch par excellence, diejenige, die die meisten Rekorde f\u00fcr Design, Effizienz, Sicherheit und die strikte Einhaltung der Regeln der H\u00f6flichkeit und der Koexistenz zwischen V\u00f6lkern und Traditionen vorweisen kann. Die L\u00f6wenstadt[1]<\/sup><\/a> hat die gr\u00f6\u00dfte Million\u00e4rskonzentration in Asien[2]<\/sup><\/a>. Sie ist das viertgr\u00f6\u00dfte globale Finanzzentrum[3]<\/sup><\/a> und das drittreichste der Welt[4]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Doch trotz all dieser Errungenschaften wird ihr Ruf durch den finanziellen Zusammenbruch eines gro\u00dfen Handelsunternehmens aufs Spiel gesetzt: Ende August 2022 verh\u00e4ngen die Beh\u00f6rden Singapurs schwere Sanktionen gegen die Noble Group (NGL), ein multinationales Rohstoffunternehmen. Die ehemaligen Direktoren der Tochtergesellschaft Noble Resources International (NRI) werden streng verwarnt, nachdem aufgedeckt wurde, dass beide Unternehmen ihre ausgewiesenen Gewinne und ihr Nettoverm\u00f6gen aufgebl\u00e4ht hatten[5]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

F\u00fcr die gesamte L\u00f6wenstadt ist dies ein schwerer Schlag: nicht nur f\u00fcr ihren Stolz und ihre Glaubw\u00fcrdigkeit, sondern auch, weil Noble ein Konzern ist, bei dem Banken gewaltige Summen riskiert und viele Anleger ihr Geld eingesetzt haben. Ein m\u00f6glicher Konkurs von Noble k\u00f6nnte einen Dominoeffekt ausl\u00f6sen und einen Teil der Wirtschaft der Stadt mitrei\u00dfen, den niemand absch\u00e4tzen kann, der aber mit Sicherheit gewaltig w\u00e4re – vergleichbar mit dem Wall-Street-Crash von 2008. Aus diesem Grund ist der Umgang des Staates mit dieser Krise ein wichtiges Kapitel in der Geschichte unserer Zeit.<\/p>\n

Geschichte der Noble Group<\/strong><\/h3>\n

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Richard Samuel Elman, Gr\u00fcnder der Noble Group Limited[6]<\/sup><\/a> <\/strong><\/p>\n

Die Noble Group ist ein in Singapur notiertes Unternehmen. Sie wurde 1986 in Hongkong von CEO Richard Samuel Elman gegr\u00fcndet[7]<\/sup><\/a> und ist eines der weltweit f\u00fchrenden Unternehmen f\u00fcr die Beschaffung, Verarbeitung und den Transport von Rohstoffen[8]<\/sup><\/a>. Es baut und kontrolliert \u00d6lpipelines, die \u00d6l (haupts\u00e4chlich aus S\u00fcdamerika und Australien) zu Wachstumsm\u00e4rkten mit hoher Nachfrage, darunter China und Indien, transportieren. Das Unternehmen ist in mehr als 20 Produktsparten t\u00e4tig, darunter \u00d6l und seine Derivate, Getreide, Zucker, Stahl, Kohle, Kaffee, Eisenerz[9]<\/sup><\/a>, Chrom, Mangan, Aluminium[10]<\/sup><\/a> und Baumwolle, und erzielte im zweiten Quartal 2007 einen Umsatz von 10,1 Milliarden US-Dollar.<\/p>\n

Im Laufe der Jahre hat die Gruppe ihr globales Netzwerk auf mehr als 40 L\u00e4nder mit \u00fcber 80 Niederlassungen ausgeweitet und besch\u00e4ftigt rund 10.000 Mitarbeiter. Einige der F\u00fchrungskr\u00e4fte von Noble sind seit mehr als 35 Jahren in China t\u00e4tig und geh\u00f6ren zu den „Vorreitern“ von Ethanol und Carbon Credits[11]<\/sup><\/a>, gro\u00dfen Industrieprojekten zur Reduzierung und Absorption von Treibhausgasen[12]<\/sup><\/a>. Das Unternehmen verzeichnete von 2001 bis 2005 die beste Aktienperformance der Welt. Im Jahr 2007 wurde es zum zweiten Mal in Folge in die „Forbes Fabulous“ 50 b\u00f6rsennotierten Unternehmen in Asien aufgenommen und 2003 und 2005 von Hewitt Associates zum „Besten Arbeitgeber“ ernannt[13]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Der Gr\u00fcnder, Richard Samuel Elman, hat in der Schrottindustrie in Indien, Thailand, Japan und Amerika gearbeitet[14]<\/sup><\/a>. Er war der erste, der Daqing-Roh\u00f6l aus China in die USA verkaufte und der erste, der ein ausl\u00e4ndisches Handelsschiff in Wladiwostok, Russland, anlegte. Bevor er die Noble Group gr\u00fcndete, war er 10 Jahre lang als Regionaldirektor f\u00fcr Asien t\u00e4tig, davon zwei Jahre als Vorstandsmitglied in New York bei Philipp Brothers[15]<\/sup><\/a> (Phibro[16]<\/sup><\/a>), einem globalen Rohstoffunternehmen in Connecticut[17]<\/sup><\/a>. Elman kam erstmals Mitte der 1960er Jahre von England nach Asien[18]<\/sup><\/a>. Im zarten Alter von 15 Jahren hatte er die Nase voll und brach die Schule ab[19]<\/sup><\/a>. Sein Vater, ein Rechtsanwalt, verhalf ihm zu einem Job als Arbeiter auf einem Schrottplatz[20]<\/sup><\/a> in London[21]<\/sup><\/a>, um seinen Lebensunterhalt zu verdienen[22]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Im Jahr 1972 verkaufte er sein erstes Unternehmen, Metal Ore Asia, an Phibro und gr\u00fcndete die Noble Group mit einer pers\u00f6nlichen Investition von nur 100.000 Dollar[23]<\/sup><\/a>. Aber er war sehr f\u00e4hig. Unter seiner F\u00fchrung wuchsen die Einnahmen der Noble Group in zwei Jahrzehnten stetig auf 13,7 Mrd. USD im Jahr 2006, eine 20-fache Steigerung gegen\u00fcber 677,5 Mio. USD im Jahr 1996. Im Jahr 2004 erhielt er den Managementpreis des Hong Kong Institute of Directors und wurde in den Club der Milliard\u00e4re an der B\u00f6rse von Singapur aufgenommen. Von 2001 bis 2005 stand Noble an der Spitze der Forbes Global 2000-Liste als die Aktie mit der weltweit besten Wertentwicklung[24]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

In den letzten Jahren wurde sein Verm\u00f6gen durch niedrige Rohstoffpreise und teure Infrastrukturinvestitionen, wie den Bau von \u00d6lsaatenpressen in Brasilien, der Ukraine und S\u00fcdafrika, geschm\u00e4lert. Der Abstieg in die H\u00f6lle beginnt im Jahr 2015. Noble wird von Iceberg Research[25]<\/sup><\/a>, einem (ungenannten) Forschungsunternehmen, das behauptet, sich auf die „Aufdeckung von Finanzmanipulationen und Bilanzbetrug“ spezialisiert zu haben, des Bilanzbetrugs beschuldigt. Iceberg stellt in einer Reihe von Berichten, die auf seiner Website ver\u00f6ffentlicht werden, die Buchf\u00fchrung des multinationalen Unternehmens in Frage[26]<\/sup><\/a>. Dies f\u00fchrt zu einem Einbruch des Aktienkurses, einer Herabstufung der Kreditw\u00fcrdigkeit, einer Reihe von Immobilienabschreibungen und einer verzweifelten Mittelbeschaffung[27]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Anfang 2016 verkaufte das Unternehmen seinen Anteil an einem Agrar-Joint-Venture mit Cofco f\u00fcr 750 Mio. USD an den chinesischen Getreideh\u00e4ndler[28]<\/sup><\/a>, doch das war nicht genug. Die Verluste der Noble Group stiegen in den ersten sechs Monaten des Jahres 2017 auf 1,88 Mrd. USD, nach einem Verlust von 14,4 Mio. USD im Vorjahr. S&P Global Ratings und Moody’s stufen Noble Group wegen eines erh\u00f6hten Ausfallrisikos herab[29]<\/sup><\/a>. Standard & Poor’s gibt bekannt, dass die Schuldenlast der Gruppe nicht tragbar ist und das Risiko eines Zahlungsausfalls innerhalb eines Jahres signalisiert[30]<\/sup><\/a>, was einen massiven Ausverkauf der Aktien und Anleihen des Unternehmens ausl\u00f6st[31]<\/sup><\/a>. Die Agentur senkt das langfristige Unternehmensrating der Noble Group, gefolgt von Moody’s[32]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

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Der schwindelerregende R\u00fcckgang des Aktienkurses von Noble im Dreijahreszeitraum Juni 2014-2017[33]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Elman steht unter Druck und stellt als neuen Vorsitzenden Paul Brough ein – einen Restrukturierungsspezialisten, der an der Liquidation von Lehman Brothers Holdings mitgewirkt hat, und erh\u00e4lt Hilfe von Morgan Stanley und Moelis[34]<\/sup><\/a>. Brough ist gezwungen, das Energiegesch\u00e4ft in Nordamerika f\u00fcr 248 Mio. USD an die Mercuria-Gruppe und das \u00d6lhandelsgesch\u00e4ft f\u00fcr 580 Mio. USD an Vitol zu verkaufen[35]<\/sup><\/a>. Der Marktwert von Noble sinkt auf weniger als 400 Mio. USD und verliert damit \u00fcber 90% seines Wertes[36]<\/sup><\/a>. Nach zwei Jahren der Krise, die das Unternehmen zum Abbau von Arbeitspl\u00e4tzen und zum Verkauf von Verm\u00f6genswerten zwang, wurde Noble zu einem Unternehmen reduziert, das nur noch in Asien t\u00e4tig ist und sich haupts\u00e4chlich auf Kohle konzentriert[37]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Im November 2017 ver\u00f6ffentlichte Iceberg-Research einen offenen Brief an die Gl\u00e4ubiger des Konzerns, in dem Noble als ein von Banditen und Inkompetenten gef\u00fchrtes Unternehmen beschrieben wird. Au\u00dferdem wird den Wirtschaftspr\u00fcfern von EY, Ernst and Young, vorgeworfen, die Jahresabschl\u00fcsse und die Leistung des Unternehmens absichtlich falsch dargestellt zu haben. Besonders hart trifft Iceberg die Manager, die Dutzende von Millionen verdienten[38]<\/sup><\/a>: Co-CEO Will Randall, Chairman Paul Brough und Gr\u00fcnder Richard Elman kassierten rund 15 Millionen Dollar pro Jahr, CEO Jeff Frase sogar 20 Millionen Dollar[39]<\/sup><\/a>, und EY erhielt 35 Millionen Dollar. Das Gleiche gilt f\u00fcr die Kreditagentur Fitch, die daf\u00fcr bezahlt wurde, der neuen Anleihe ein Rating zu geben[40]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Angeklagt wurde auch die SGX, die „angebliche Aufsichtsbeh\u00f6rde“ der B\u00f6rse von Singapur, die vom gro\u00dfen Handelsvolumen der Noble-Aktien finanziell profitiert und kein Interesse an der Pr\u00fcfung der Jahresabschl\u00fcsse hat. Viele Leute haben gutes Geld verdient. Andere, die Gl\u00e4ubiger, wurden \u00fcber den Tisch gezogen. Iceberg beklagt, dass diejenigen, die in drei Jahren 1,9 Milliarden Dollar verbrannt haben, an der Spitze des Konzerns geblieben sind. Und es gibt h\u00f6chst verd\u00e4chtige Vorg\u00e4nge, wie z. B. die Verk\u00e4ufe an Agri und Energy Resources, die angeblich in den Genuss immer niedrigerer au\u00dferb\u00f6rslicher Preise kamen[41]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Chronologie des Desasters<\/strong><\/p>\n

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Arnaud Vagner ist der Mann hinter Iceberg Research, ein ehemaliger Noble-Mitarbeiter, der w\u00fctend \u00fcber seine Entlassung ist[42]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

In der Realit\u00e4t geht es schon 2015 schief: Rohstoffh\u00e4ndler wie Noble leiden unter den fallenden Preisen f\u00fcr \u00d6l, Kohle und andere Rohstoffe, w\u00e4hrend Gro\u00dfbanken[43]<\/sup><\/a> wie die Citigroup[44]<\/sup><\/a> mit Dumpingpreisen erhebliche Gewinne erzielen k\u00f6nnen. Die Noble Group ist zu diesem Zeitpunkt der umsatzst\u00e4rkste Rohstoffh\u00e4ndler in Asien[45]<\/sup><\/a>, erholt sich aber nicht von dem Vertrauensverlust der Anleger ab Februar 2015[46]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Schuld daran ist Iceberg Research, das mehrere Berichte mit Kritik an der Buchhaltung des Handelsunternehmens ver\u00f6ffentlicht[47]<\/sup><\/a>. Icebergs erster Bericht beschuldigt Noble, seine Gewinne durch zu optimistische Preisprognosen aufgebl\u00e4ht zu haben, Behauptungen, die Noble zur\u00fcckweist und als das Werk eines frustrierten und ver\u00e4rgerten ehemaligen Mitarbeiters abtut[48]<\/sup><\/a>. In den Artikeln werden die Buchf\u00fchrungspraktiken des Unternehmens mit dem Konkurs des US-\u00d6lkonzerns Enron verglichen[49]<\/sup><\/a>. In der Praxis soll die Noble Group ihre Verm\u00f6genswerte und Vertr\u00e4ge \u00fcberbewertet[50]<\/sup><\/a> (mindestens 3,8 Milliarden Dollar[51]<\/sup><\/a>) und ihre Schulden unterbewertet haben[52]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Iceberg erkl\u00e4rt den betr\u00fcgerischen Mechanismus: Laut Vagner, dem Gr\u00fcnder von Iceberg, spielt die Noble Group mit den Daten und Bewertungen von Handels- oder Finanzgesch\u00e4ften. So wurde beispielsweise eine Abschreibung in H\u00f6he von 603 Mio. USD bei Yancoal vermieden, einem australischen Kohleproduzenten, der sich zu 78 % im Besitz von Yanzhou Coal Mining befindet, einem Unternehmen, das mit der Regierung der Provinz Shandong in China verbunden ist[53]<\/sup><\/a>. Noble h\u00e4lt einen Anteil von 13 % an Yancoal und stuft das Unternehmen in seinen Jahresabschl\u00fcssen als „assoziiertes Unternehmen“ ein. Der Buchwert von Yancoal betr\u00e4gt 2013 678 Mio. $. Im Jahr 2015 sinkt er auf 614 Mio. USD, wovon nur 11 Mio. USD Noble geh\u00f6ren, das die \u00fcbrigen 603 Mio. USD ebenfalls in seine Bilanz aufnimmt[54]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Nach Angaben von Iceberg hat Noble im Jahr 2015 \u00fcber Rohstoffvertr\u00e4ge in H\u00f6he von 1,1 Milliarden Dollar gelogen[55]<\/sup><\/a>. Arnaud Vagner, ein ehemaliger Angestellter von Noble, der in dem Unternehmen arbeitet, schafft es, eine Menge Informationen zu bekommen[56]<\/sup><\/a>. Im April 2011 als Kreditanalyst eingestellt, wurde er im Juni 2013 von Noble „aus wichtigem Grund“ entlassen[57]<\/sup><\/a>, weil er sich gegen das Unternehmen verschworen hatte, indem er anonym falsche und irref\u00fchrende Informationen verbreitete[58]<\/sup><\/a>. Einige Ger\u00fcchte besagen, dass er versucht hat, das Unternehmen als Vergeltung f\u00fcr seine Entlassung zu zerst\u00f6ren[59]<\/sup><\/a>. Sicher ist, dass Vagner ein Partner von Iceberg-Research ist[60]<\/sup><\/a>. Iceberg schickt seine Berichte an Analysten, die sie an Fondsmanager weiterleiten.<\/p>\n

Die Aktien brechen schnell ein und erschrecken die Banken und Analysten. Noble bestreitet den Inhalt der Berichte und reicht im M\u00e4rz 2015 Klage gegen den ehemaligen Mitarbeiter ein[61]<\/sup><\/a>. Demnach haben sich Arnaud Vagner und ein Unternehmen auf den Seychellen, Enlighten Ace Ltd., verschworen, um den Aktienkurs von Noble mit ihren falschen Informationen nach unten zu treiben[62]<\/sup><\/a>. Im August ver\u00f6ffentlichte Noble einen ausf\u00fchrlichen Bericht von PriceWaterhouseCoopers, der die Korrektheit des Jahresabschlusses garantiert, und berief eine Aktion\u00e4rsversammlung ein, um Fragen derjenigen zu beantworten, die ver\u00e4ngstigt oder w\u00fctend waren[63]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

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Karte der australischen Yancoal-Mine[64]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Aber der Vertrauensverlust in die Rechnungslegung ist eine Tatsache[65]<\/sup><\/a>. Im Dezember stuften Moody’s und sp\u00e4ter Standard & Poor’s das Rating des Unternehmens auf „Ramsch“-Status herab[66]<\/sup><\/a>. Ein Zeichen daf\u00fcr, dass es sich um eine sehr riskante Investition handelt. Die Aktie wurde aus dem wichtigsten Aktienindex Singapurs gestrichen, wodurch noch mehr Liquidit\u00e4t verloren ging. Iceberg seinerseits ver\u00f6ffentlicht weiterhin Berichte, bleibt aber relativ anonym. Auf der Website des Unternehmens finden sich weder eine Telefonnummer noch Angaben zu den Forschern oder dem Standort des Hauptsitzes, aber es begr\u00fc\u00dft den R\u00fccktritt von CEO Alireza: „Wir glauben, dass der R\u00fccktritt l\u00e4ngst \u00fcberf\u00e4llig war, da der Aktienkurs seit Alirezas Wahl um 76% eingebrochen ist[67]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Am 6. M\u00e4rz 2016 plant die Noble Group eine Kapitalerh\u00f6hung (um rund 500 Mio. USD) und eine Reihe von Kostensenkungsma\u00dfnahmen. Von den insgesamt 6,54 Milliarden Aktien, die ausgegeben werden sollen, erkl\u00e4rt sich der Gro\u00dfaktion\u00e4r und Vorsitzende Richard Elman bereit, 625,5 Millionen Aktien zu \u00fcbernehmen, w\u00e4hrend die China Investment Corp (CIC) 630,6 Millionen Aktien \u00fcbernimmt. Damit erh\u00e4lt die CIC den zweiten Sitz im Vorstand von Noble. Die restlichen neuen Aktien werden von einer Gruppe von Banken gezeichnet, darunter HSBC, Morgan Stanley Asia, DBS Bank, Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale und ING. Durch die Ausgabe der Aktien und den Verkauf von Noble Americas Energy Solutions (NAES) werden nach Angaben von Noble zus\u00e4tzliche Barmittel in H\u00f6he von 2 Milliarden US-Dollar generiert[68]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Im Rahmen eines Kostensenkungsprogramms entl\u00e4sst Noble Mitarbeiter, nachdem es ertragsschwache Verm\u00f6genswerte verkauft hat. Das Unternehmen k\u00fcndigt an, dass Elman innerhalb von 12 Monaten von seinem Posten zur\u00fccktreten will. Der Vorstand von Noble hat einen Unterausschuss unter dem Vorsitz von David Eldon, einem nicht gesch\u00e4ftsf\u00fchrenden Direktor, eingesetzt, um Optionen f\u00fcr seine Nachfolge zu pr\u00fcfen und einen Nachfolger f\u00fcr das Amt des nicht gesch\u00e4ftsf\u00fchrenden Vorsitzenden zu finden. Elmans R\u00fccktrittsplan folgt auf den \u00fcberraschenden R\u00fccktritt des CEO Yusuf Alireza[69]<\/sup><\/a>. Vor dem Hintergrund einer sich versch\u00e4rfenden Krise trat Elman im Mai 2017 zur\u00fcck[70]<\/sup><\/a>. Weniger als zwei Wochen sp\u00e4ter beendete die Sinochem International Corporation, ein gro\u00dfes chinesisches Staatsunternehmen, die Gesch\u00e4ftsbeziehungen zu Noble[71]<\/sup><\/a>. Er war der letzte gro\u00dfe Kunde; sein Abgang ist ein Epitaph.<\/p>\n

Die \u00c4ra Yusuf Alireza<\/strong><\/p>\n

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Ehemaliger CEO der Noble Group Alireza verklagt Gr\u00fcnder Elman auf 58 Millionen Dollar[72]<\/sup><\/a> <\/strong><\/p>\n

Laut Iceberg-Research begann das \u00dcbel bei Noble Resources mit der Ankunft von Yusuf Alireza. Er wurde am 8. Februar 2012 als CEO eingestellt und kam von Goldman Sachs[73]<\/sup><\/a>. Die Ank\u00fcndigung kam \u00fcberraschend. Alireza verlie\u00df Goldman Mitte November 2011. Wenige Tage sp\u00e4ter trat auch der bisherige CEO Ricardo Leiman zur\u00fcck[74]<\/sup><\/a>. Zuvor war Alireza Co-Vorsitzender des Asiengesch\u00e4fts von Goldman Sachs und Mitglied des globalen Managementausschusses des Unternehmens.<\/p>\n

Yusuf Alireza kam 1992 zu Goldman Sachs in New York, wechselte 1997 in die Londoner Niederlassung und 2008 nach Hongkong, wo er die asiatisch-pazifische Wertpapierabteilung leitete. Er verf\u00fcgt \u00fcber einen Master- und einen Bachelor-Abschluss der Edmund A. Walsh School of Foreign Service an der Georgetown University in den USA und hat mehrere Master-Studieng\u00e4nge in internationalen Beziehungen und Wirtschaft absolviert[75]<\/sup><\/a>. Seit vier Jahren gilt Alireza faktisch als Nachfolger des Gr\u00fcnders von Noble Resources. Am 30. Mai 2016 trat Alireza unerwartet „aus famili\u00e4ren Gr\u00fcnden“ zur\u00fcck[76]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Gleichzeitig k\u00fcndigt Noble den Verkauf seiner US-amerikanischen Energieeinzelhandelseinheit North Americas Energy Solutions an[77]<\/sup><\/a>, die fr\u00fcher Sempra Energy Solutions hie\u00df und von Noble 2010 f\u00fcr 582 Mio. USD erworben wurde. Der Verkauf wurde mit dem dringenden Bedarf an Liquidit\u00e4t begr\u00fcndet[78]<\/sup><\/a> und war laut Alireza ein Signal, dass sein R\u00fccktritt nun reif sei[79]<\/sup><\/a>. Zu den Ver\u00e4nderungen im Management sagt Herr Elman: „Ich freue mich, dass Will Randall und Jeff Frase die Gesch\u00e4fte der Noble Group im n\u00e4chsten Kapitel des Unternehmens leiten werden. Ihr Fachwissen im Rohstoffbereich wird f\u00fcr unsere Zukunft \u00e4u\u00dferst wertvoll sein“[80]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Randall, der in Hongkong lebt, begann seine Karriere bei Noble im Februar 1997 in Australien im Kohlesektor. Er war auch Direktor von Noble Energy, bevor er 2006 zum globalen Leiter des Bereichs Kohle und 2008 zum Vorstandsmitglied und 2012 zum Executive Director ernannt wurde. Frase kam von JP Morgan in New York zu Noble, wo er als Managing Director und Global Head of Oil Trading t\u00e4tig war. Vor seiner Zeit bei JP Morgan war er 17 Jahre lang bei Goldman Sachs t\u00e4tig, wo er als Managing Director und globaler Leiter des \u00d6lhandels fungierte[81]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Obwohl Alireza eine wichtige Rolle beim Zusammenbruch von Noble spielte, begannen die dubiosen Buchhaltungspraktiken nicht mit ihm. Das Niveau war bereits unter dem vorherigen CEO, Ricardo Leiman, verd\u00e4chtig hoch. Auch er fand Noble in schlechter Verfassung vor, nachdem sein Vorg\u00e4nger zum falschen Zeitpunkt in Zucker investiert hatte. Alireza h\u00e4tte jedoch ein Unternehmen aufgeben k\u00f6nnen, das zunehmend auf buchhalterische Alchemie angewiesen war, um schlechte Ergebnisse zu verbergen. Stattdessen, so Iceberg, manipulierte er die Bilanzen noch aggressiver. Zusammen mit dem Wirtschaftspr\u00fcfer, Ernst & Young. Er hat sich auf jeden Fall bereichert: W\u00e4hrend seiner Zeit bei Noble erhielt Alireza nicht weniger als 75 Millionen in Aktienoptionen[82]<\/sup><\/a>, d.h. dem Recht auf den Kauf von Aktien, das das Unternehmen seinen Managern gew\u00e4hrt[83]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

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Alirezas Ersatzspieler, William Randall (links) und Jeff Frase[84]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Als die Ver\u00f6ffentlichungen \u00fcber Iceberg begannen, verteidigte Alireza das Unternehmen, indem er die ber\u00fchmteste PR-Agentur der Welt, Bell Pottinger, beauftragte[85]<\/sup><\/a>. Alirezas Reaktion auf Kritik ist besonders aggressiv, was darauf schlie\u00dfen l\u00e4sst, dass tats\u00e4chlich etwas nicht stimmt. F\u00fcr Journalisten, die kritische Fragen stellen, hat Noble nur eine Antwort: ein Schreiben seiner Anw\u00e4lte. Selbst eine NRO erh\u00e4lt juristische Drohungen. F\u00fcr die Presse ist es sehr schwierig, das Fehlverhalten des Unternehmens aufzudecken. Alireza behauptet, er wolle die Aktion\u00e4re vor Iceberg sch\u00fctzen. In Wirklichkeit will er die Meinungsfreiheit unterdr\u00fccken und verbietet die Offenlegung der individuellen Managergeh\u00e4lter[86]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Ein Jahr nach seiner Entlassung, im Juni 2017, reichte Alireza eine Klage gegen Richard Elman wegen nicht gezahlter Dividenden in Millionenh\u00f6he ein. In einer am 13. Juni beim High Court in Hongkong eingereichten Anklageschrift behauptet Alireza, dass Elman und das angeblich von ihm kontrollierte Unternehmen Fleet Overseas (New Zealand) nach seinem Ausscheiden Aktien der Noble Group nicht (wie f\u00e4llig) ausgezahlt haben[87]<\/sup><\/a>. Der Klageschrift zufolge hat Elman Alireza mit einer Frist von sechs Monaten gek\u00fcndigt und ihn entlassen, nachdem dieser „Bedenken hinsichtlich der k\u00fcnftigen Rentabilit\u00e4t“ der Noble Group ge\u00e4u\u00dfert hatte[88]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Alireza behauptet, er habe eine Vereinbarung getroffen, nach der er f\u00fcr den Eintritt in das Unternehmen rund 63,9 Millionen voll bezahlte Noble-Aktien und nach Beendigung seines Arbeitsverh\u00e4ltnisses weitere 52,3 Millionen Aktien erhalten h\u00e4tte, bestreitet aber, dass diese Aktien auf ihn \u00fcbertragen wurden[89]<\/sup><\/a>. In dem Dokument hei\u00dft es, dass Alireza die beiden Aktienpakete im Gesamtwert von 1,4 Prozent der Aktien der Noble Group schuldet, die seiner Meinung nach einen Gesamtwert von 79,2 Millionen Dollar haben[90]<\/sup><\/a>. Alireza fordert mindestens 58 Millionen Dollar an pers\u00f6nlichem Schadenersatz[91]<\/sup><\/a> und Schadenersatz wegen „versp\u00e4teter Lieferung“[92]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Alirezas Klage ist die zweite, die von einem ehemaligen CEO von Noble eingereicht wurde. Sein Vorg\u00e4nger, Ricardo Leiman, reichte 2012 in Singapur eine Klage ein, weil er 12,9 Millionen Dollar an Boni und Rechte an 67,7 Millionen gesperrten Aktien und Optionen in einem Trust einfordert. Noble behauptet, Leiman stehe keine Entsch\u00e4digung zu, weil er ein konkurrierendes Unternehmen gr\u00fcnden wollte, w\u00e4hrend er noch einen Beratungsvertrag \u00fcber 350.000 Dollar pro Jahr hatte[93]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Der Epilog zum Desaster<\/strong><\/p>\n

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Der kontinuierliche freie Fall der Aktien der Noble Group im Laufe der Zeit[94]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Am 18. M\u00e4rz 2018 war das Unternehmen nur noch ein Schatten seiner selbst, gesch\u00e4digt durch Handelsverluste und massive Abschreibungen. Um sein \u00dcberleben zu sichern, arbeitet das Unternehmen mit dem Gericht auf den Bermudas an einer Umstrukturierungsvereinbarung in H\u00f6he von 3,5 Mrd. USD[95]<\/sup><\/a>, in der die Gl\u00e4ubiger 70% des Kapitals \u00fcbernehmen[96]<\/sup><\/a>. Die Aktion\u00e4re erhalten 20% der Anteile an dem neuen Unternehmen New Noble[97]<\/sup><\/a>. Doch das ist nicht genug. Die Entscheidung, eine am 9. M\u00e4rz f\u00e4llige Anleihe in H\u00f6he von 379 Mio. $ nicht zu bezahlen[98]<\/sup><\/a>, macht die Verhandlungen sinnlos und bringt Noble Resources auf Kurs f\u00fcr seinen ersten Zahlungsausfall[99]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Am 22. M\u00e4rz trat Richard Elman zur\u00fcck, nachdem bekannt geworden war, dass die Noble Group von der Goldilocks Investment Company, einem Gro\u00dfaktion\u00e4r (8,1 %[100]<\/sup><\/a>), verklagt worden war, der den Managern vorwarf, den Wert der Verm\u00f6genswerte von Noble aufgebl\u00e4ht zu haben[101]<\/sup><\/a>. Elman, der nicht mehr Vorsitzender ist, bleibt einer der Hauptaktion\u00e4re des Unternehmens[102]<\/sup><\/a>. Die Aktien der Noble Group fielen um mehr als 60%, wodurch der Marktwert der Gruppe auf 145 Millionen Dollar sank. In der Spitze hatte die Kapitalisierung der Noble Group fast 12 Milliarden Dollar betragen. Am 20. November gaben das Commercial Affairs Department (CAD) der Polizei von Singapur, die Monetary Authority of Singapore (MAS) und die Accounting and Corporate Regulatory Authority (ACRA) bekannt, dass sie gemeinsam gegen die Noble Group Limited (NGL) und Noble Resources International (NRI)[103]<\/sup><\/a>, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von NGL, ermitteln[104]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Im Oktober 2019 trat Paul Brough mit der Behauptung zur\u00fcck, die Rettungsarbeiten abgeschlossen zu haben. Jim Dubow, der Asien-Chef von Alvarez & Marsal, wird zum neuen nicht-gesch\u00e4ftsf\u00fchrenden Vorsitzenden ernannt. Dubow lebt seit 2005 in Asien und verf\u00fcgt \u00fcber mehr als zwei Jahrzehnte an Branchenerfahrung[105]<\/sup><\/a>. Am 5. April 2022 schlie\u00dft die Noble Group ihre zweite finanzielle Umstrukturierung in H\u00f6he von 1,3 Mrd. USD innerhalb von drei Jahren ab[106]<\/sup><\/a> und reduziert damit ihre Schulden auf 550 Mio. USD[107]<\/sup><\/a>. Am 31. Mai 2022 verhandelt das Unternehmen \u00fcber einen Aufschub der R\u00fcckzahlung seiner letzten Anleihe, die im darauffolgenden Monat f\u00e4llig wird, und bittet um einen Aufschub von mindestens zwei Jahren, was den Hauptaktion\u00e4r Alumina Holdings dazu zwingen wird, seinen Eigent\u00fcmer, den Staat Jamaika, um Hilfe zu bitten[108]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Nach der Umstrukturierung besitzt die Noble Group Holdings nur noch zwei Verm\u00f6genswerte: eine Mehrheitsbeteiligung an der jamaikanischen Tonerderaffinerie Jamalco und eine indirekte Beteiligung von 8,3 % an Harbour Energy Plc. Die Produktion von Jamalco wurde vor einem Jahr nach einem Gro\u00dfbrand gestoppt. Da die Beteiligung an Harbour Energy \u00fcber eine Investitionspartnerschaft mit der Private-Equity-Gruppe EIG Partners gehalten wird, ist Noble nur begrenzt in der Lage, sie zu verkaufen. Der Rest des Giganten aus Singapur ist nun in Vergessenheit geraten[109]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Jim Dubow[110]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Am 24. August 2022 verh\u00e4ngte die Monetary Authority of Singapore eine Strafe in H\u00f6he von 9,03 Millionen S$[111]<\/sup><\/a> (die h\u00f6chste Strafe in der Geschichte der Stadt[112]<\/sup><\/a>) gegen NGL wegen der Ver\u00f6ffentlichung irref\u00fchrender Informationen in seinen Jahresabschl\u00fcssen. Die ACRA hat in Absprache mit der Generalstaatsanwaltschaft zwei ehemalige NRI-Direktoren wegen der Nichtvorlage von Jahresabschl\u00fcssen verwarnt. Das Public Accountants Oversight Committee (PAOC), das das Practice Monitoring Program (PMP) verwaltet, erl\u00e4sst Anordnungen gegen Ernst & Young in Bezug auf Jahresabschl\u00fcsse vom 31. Dezember 2012 bis zum 31. Dezember 2016[113]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Die Untersuchungen haben ergeben, dass Noble langfristige Vertr\u00e4ge mit Bergbauunternehmen abgeschlossen hat, diese Vertr\u00e4ge dann aber so behandelt hat, als ob es sich um spekulative Finanzinstrumente und nicht um Dienstleistungsvertr\u00e4ge handelte, so dass die Gewinne in den Jahresabschl\u00fcssen ausgewiesen wurden, bevor \u00fcberhaupt Geld erwirtschaftet wurde[114]<\/sup><\/a>. Dadurch wurden die Gewinne und das Nettoverm\u00f6gen von NGL und NRI aufgebl\u00e4ht. Die Ver\u00f6ffentlichung erheblich irref\u00fchrender Jahresabschl\u00fcsse von NGL in den Jahren 2016 bis 2018 f\u00fchrte dazu, dass Anleger die an der Singapore Stock Exchange (SGX) notierten Wertpapiere von NGL verkauften oder kauften[115]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Arnaud Vagner, Gr\u00fcnder von Iceberg, behauptet, dass die Geldbu\u00dfe nur 0,15 Prozent des seither verlorenen Marktkapitals ausmacht. Die Geldbu\u00dfe ist ein winziger Bruchteil der Gewinne, die die Direktoren und Wirtschaftspr\u00fcfer des Unternehmens zwischen 2008 und 2017 gemacht haben, f\u00fcgt Vagner hinzu. Sie wurde den Aktion\u00e4ren und Gl\u00e4ubigern nach der Umstrukturierung auferlegt, die nicht an dem Betrug beteiligt waren“[116]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Wer sind die Verlierer, wie sind die Aussichten?<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Selbst im reichsten Land Asiens landet man auf der Stra\u00dfe, wenn man seinen Job oder sein investiertes Kapital verliert[117]<\/sup><\/a><\/strong><\/p>\n

Der Zusammenbruch von Noble Resources hat eine bisher unbekannte, endemische Schw\u00e4che der L\u00f6wenstadt aufgezeigt. Diejenigen, die zur Finanzelite geh\u00f6ren, werden gesch\u00fctzt, selbst wenn sie Verbrechen begehen, w\u00e4hrend diejenigen, die ihre Ersparnisse anlegen oder Arbeitnehmer sind, keinen Schutz genie\u00dfen. In den Zeitungen Singapurs findet sich keine einzige Zeile \u00fcber das Schicksal derjenigen, die mit Noble Resources alles verloren haben. Es wird nur \u00fcber das Schicksal des Unternehmens gesprochen.<\/p>\n

F\u00fcr dieses war die Umstrukturierung nat\u00fcrlich sehr hart. Heute ist das Unternehmen funktionsf\u00e4hig, und h\u00e4tte das Gericht auf den Bermudas nicht einen vorl\u00e4ufigen Insolvenzverwalter bestellt, w\u00e4re es zwangsliquidiert worden, h\u00e4tte seine Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit eingestellt und seine Gl\u00e4ubiger h\u00e4tten eine unbedeutende Dividende erhalten[118]<\/sup><\/a>. Die ehemaligen Manager \u00fcberstanden das Abenteuer unbeschadet und mit einem Haufen Geld. Keiner von ihnen wurde strafrechtlich verfolgt. Das Gleiche geschah mit der Wirtschaftspr\u00fcfungsgesellschaft Ernst & Young. Tausende von Einzelanlegern wurden auf dem Trockenen sitzen gelassen. Ihre Ersparnisse, die sie in das Unternehmen investiert hatten, verschwanden und wurden zur Finanzierung des Lebensstils der Noble-Manager verwendet[119]<\/sup><\/a>.<\/p>\n

Besonders schockierend ist, dass Wirtschaftspr\u00fcfungsinstitute wie die SGX und die MAS es Noble erlaubten, auf der Grundlage seiner fiktiven Bilanz Geld zu beschaffen und noch mehr Anleger zu t\u00e4uschen. Noble nahm im Juni 2016 500 Millionen Dollar von Aktion\u00e4ren und im M\u00e4rz 2017 eine Anleihe \u00fcber 750 Millionen Dollar auf. Es nahm Milliarden von Banken auf, die wissentlich finanzierten, was nur eine buchhalterische Illusion war[120]<\/sup><\/a>. In den mittelalterlichen Technokratien, in denen wir leben, werden Krisen auf diese Weise gel\u00f6st.<\/p>\n

 <\/p>\n

[1]<\/sup><\/a> https:\/\/www.aresviaggi.com\/viaggi\/viaggio-a-singapore\/<\/a><\/p>\n

[2]<\/sup><\/a> https:\/\/www.millionaire.it\/singapore-la-piu-grande-concentrazione-di-milionari-in-asia\/<\/a><\/p>\n

[3]<\/sup><\/a> https:\/\/www.longfinance.net\/programmes\/financial-centre-futures\/global-financial-centres-index\/gfci-publications\/global-financial-centres-index-26\/<\/a><\/p>\n

[4]<\/sup><\/a> https:\/\/eu.usatoday.com\/story\/money\/2019\/07\/07\/richest-countries-in-the-world\/39630693\/<\/a><\/p>\n

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[6]<\/sup><\/a> https:\/\/internationalfinance.com\/noble-group-founder-richard-elman-resigns-company\/<\/a><\/p>\n

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[12]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reteclima.it\/crediti-di-carbonio\/<\/a><\/p>\n

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[18]<\/sup><\/a> http:\/\/edition.cnn.com\/2007\/BUSINESS\/09\/21\/elman.biog\/index.html<\/a> ; https:\/\/www.celebfamily.com\/business\/richard-elman-family.html<\/a><\/p>\n

[19]<\/sup><\/a> http:\/\/edition.cnn.com\/2007\/BUSINESS\/09\/21\/boardroom.elman\/<\/a><\/p>\n

[20]<\/sup><\/a> http:\/\/edition.cnn.com\/2007\/BUSINESS\/09\/21\/boardroom.elman\/<\/a><\/p>\n

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[22]<\/sup><\/a> http:\/\/edition.cnn.com\/2007\/BUSINESS\/09\/21\/boardroom.elman\/<\/a><\/p>\n

[23]<\/sup><\/a> https:\/\/www.celebfamily.com\/business\/richard-elman-family.html<\/a><\/p>\n

[24]<\/sup><\/a> http:\/\/edition.cnn.com\/2007\/BUSINESS\/09\/21\/elman.biog\/index.html<\/a><\/p>\n

[25]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/us-noble-grp-restructuring\/noble-group-to-sell-oil-liquids-unit-to-vitol-flags-1-2-billion-loss-idUSKBN1CR0ZH<\/a><\/p>\n

[26]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

[27]<\/sup><\/a> https:\/\/www.arabnews.com\/node\/1182151\/business-economy<\/a><\/p>\n

[28]<\/sup><\/a> https:\/\/www.world-grain.com\/articles\/5988-noble-group-investors-approve-sale-of-noble-agri<\/a><\/p>\n

[29]<\/sup><\/a> https:\/\/www.spglobal.com\/marketintelligence\/en\/news-insights\/blog\/highlighting-the-top-regional-aftermarket-research-brokers-by-sector-coverage<\/a><\/p>\n

[30]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bqprime.com\/amp\/business\/noble-group-s-2-billion-loan-deal-prompts-default-swap-question<\/a><\/p>\n

[31]<\/sup><\/a> https:\/\/bondadviser.com.au\/news-and-insights\/market-commentary\/case-study\/noble-group-the-cost-of-default-risk\/<\/a><\/p>\n

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[34]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bqprime.com\/amp\/business\/noble-group-s-2-billion-loan-deal-prompts-default-swap-question<\/a><\/p>\n

[35]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/us-noble-grp-restructuring\/noble-group-to-sell-oil-liquids-unit-to-vitol-flags-1-2-billion-loss-idUSKBN1CR0ZH<\/a><\/u><\/p>\n

[36]<\/sup><\/a> https:\/\/www.arabnews.com\/node\/1182151\/business-economy<\/a><\/p>\n

[37]<\/sup><\/a> https:\/\/www.business-standard.com\/article\/reuters\/fitch-lowers-noble-group-rating-says-default-appears-probable-117111700634_1.html<\/a><\/p>\n

[38]<\/sup><\/a> https:\/\/iceberg-research.com\/2017\/11\/28\/open-letter-to-noble-groups-creditors\/<\/a><\/p>\n

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[40]<\/sup><\/a> https:\/\/www.straitstimes.com\/business\/companies-markets\/noble-group-paid-co-ceo-us20m-as-company-lost-billions<\/a><\/p>\n

[41]<\/sup><\/a> https:\/\/iceberg-research.com\/2017\/11\/28\/open-letter-to-noble-groups-creditors\/<\/a><\/p>\n

[42]<\/sup><\/a> https:\/\/hecstories.fr\/en\/i-exposed-a-huge-groups-fraud\/<\/a><\/p>\n

[43]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

[44]<\/sup><\/a> http:\/\/www.businessfinancenews.com\/28684-citigroup-inc-a-notch-above-peers-in-commodities\/<\/a><\/p>\n

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[55]<\/sup><\/a> https:\/\/iceberg-research.com\/2017\/08\/03\/noble-group-is-sinking-this-saga-reveals-the-complete-failure-of-the-regulators-in-singapore\/<\/a><\/p>\n

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[60]<\/sup><\/a> https:\/\/www.marketswiki.com\/wiki\/Iceberg_Research<\/a><\/p>\n

[61]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

[62]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2015-03-23\/noble-group-sues-former-credit-analyst-for-conspiracy-to-injure<\/a><\/p>\n

[63]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/noble-group-review-idUKL3N0ZN08S20150707<\/a><\/p>\n

[64]<\/sup><\/a> https:\/\/australianminingreview.com.au\/news\/production-payoff-for-big-spender-yancoal\/<\/a><\/p>\n

[65]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

[66]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/uk-noble-group-debt-timeline-idUKKCN1LK0H2<\/a><\/p>\n

[67]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

[68]<\/sup><\/a> https:\/\/pro.fastmarkets.com\/scoop\/?id=114573&v=0&lang=en&cid=275270&type=1<\/a><\/p>\n

[69]<\/sup><\/a> https:\/\/pro.fastmarkets.com\/scoop\/?id=114811&v=0&lang=en&cid=275652&type=1<\/a><\/p>\n

[70]<\/sup><\/a> https:\/\/www.businesstimes.com.sg\/companies-markets\/noble-stock-sinks-ex-ceo-sues-founder-hk450m<\/a><\/p>\n

[71]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/noble-ma-sinochem-idUSL4N1IO2KH<\/a><\/p>\n

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[78]<\/sup><\/a> https:\/\/www.straitstimes.com\/business\/companies-markets\/noble-group-ceo-yusuf-alireza-resigns<\/a><\/p>\n

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[80]<\/sup><\/a> https:\/\/qz.com\/695098\/how-a-tiny-secretive-research-shop-exposed-one-of-the-worlds-biggest-commodity-traders<\/a><\/p>\n

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[87]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/us-noble-court-idUSKBN19509Z<\/a><\/p>\n

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[89]<\/sup><\/a> https:\/\/www.businesstimes.com.sg\/companies-markets\/noble-stock-sinks-ex-ceo-sues-founder-hk450m<\/a><\/p>\n

[90]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2017-06-14\/ex-noble-group-ceo-alireza-sues-founder-elman-for-58-million<\/a><\/p>\n

[91]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2017-06-14\/ex-noble-group-ceo-alireza-sues-founder-elman-for-58-million<\/a><\/p>\n

[92]<\/sup><\/a> https:\/\/www.reuters.com\/article\/us-noble-court-idUSKBN19509Z<\/a><\/p>\n

[93]<\/sup><\/a> https:\/\/www.businesstimes.com.sg\/companies-markets\/noble-stock-sinks-ex-ceo-sues-founder-hk450m<\/a><\/p>\n

[94]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mining.com\/web\/noble-group-shareholders-back-rescue-plan-brough-exit\/<\/a><\/p>\n

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[97]<\/sup><\/a> https:\/\/www.ig.com\/en\/news-and-trade-ideas\/shares-news\/noble-group-to-apply-for-restructuring-with-bermuda-court-181211<\/a><\/p>\n

[98]<\/sup><\/a> https:\/\/www.afr.com\/markets\/commodities\/noble-group-braces-for-first-bond-default-as-pressure-mounts-20180319-h0xolp<\/a><\/p>\n

[99]<\/sup><\/a> https:\/\/globalinsolvency.com\/headlines\/noble-group-braces-first-bond-default-pressure-mounts<\/a><\/p>\n

[100]<\/sup><\/a> https:\/\/www.cnbc.com\/2018\/03\/22\/noble-group-halts-share-trading-after-bond-default.html<\/a><\/p>\n

[101]<\/sup><\/a>\u00a0 https:\/\/internationalfinance.com\/noble-group-founder-richard-elman-resigns-company\/<\/a><\/p>\n

[102]<\/sup><\/a> https:\/\/internationalfinance.com\/noble-group-founder-richard-elman-resigns-company\/<\/a><\/p>\n

[103]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mas.gov.sg\/news\/media-releases\/2018\/joint-statement-by-spf-mas-and-acra<\/a><\/p>\n

[104]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mas.gov.sg\/regulation\/enforcement\/enforcement-actions\/2022\/singapore-authorities-take-actions-against-noble-group-limited-and-former-directors-of-noble-resources-international-pte-ltd<\/a><\/p>\n

[105]<\/sup><\/a> https:\/\/www.consultancy.asia\/news\/2627\/alvarez-marsal-asia-boss-jim-dubow-new-chairman-of-noble<\/a><\/p>\n

[106]<\/sup><\/a> https:\/\/www.kirkland.com\/news\/press-release\/2022\/04\/kirkland-represents-noble-on-restructuring<\/a><\/p>\n

[107]<\/sup><\/a> https:\/\/globalrestructuringreview.com\/article\/noble-group-completes-its-second-restructuring<\/a><\/p>\n

[108]<\/sup><\/a> https:\/\/jamaica-gleaner.com\/article\/business\/20200909\/jamaica-clears-debt-owed-alumina-partner-noble-group<\/a> ; https:\/\/www.alcircle.com\/news\/jamaica-government-pays-off-outstanding-debt-to-alumina-partner-noble-group-58034<\/a><\/p>\n

[109]<\/sup><\/a> https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2022-05-31\/embattled-noble-group-can-t-repay-remaining-bond-on-time<\/a><\/p>\n

[110]<\/sup><\/a> https:\/\/www.consultancy.asia\/news\/2627\/alvarez-marsal-asia-boss-jim-dubow-new-chairman-of-noble<\/a><\/p>\n

[111]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mas.gov.sg\/regulation\/enforcement\/enforcement-actions\/2022\/singapore-authorities-take-actions-against-noble-group-limited-and-former-directors-of-noble-resources-international-pte-ltd<\/a><\/p>\n

[112]<\/sup><\/a> https:\/\/www.gtreview.com\/news\/asia\/singapore-regulator-under-fire-for-response-to-noble-group-scandal\/<\/a><\/p>\n

[113]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mas.gov.sg\/regulation\/enforcement\/enforcement-actions\/2022\/singapore-authorities-take-actions-against-noble-group-limited-and-former-directors-of-noble-resources-international-pte-ltd<\/a><\/p>\n

[114]<\/sup><\/a> https:\/\/www.gtreview.com\/news\/asia\/singapore-regulator-under-fire-for-response-to-noble-group-scandal\/<\/a><\/p>\n

[115]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mas.gov.sg\/regulation\/enforcement\/enforcement-actions\/2022\/singapore-authorities-take-actions-against-noble-group-limited-and-former-directors-of-noble-resources-international-pte-ltd<\/a><\/p>\n

[116]<\/sup><\/a> https:\/\/www.gtreview.com\/news\/asia\/singapore-regulator-under-fire-for-response-to-noble-group-scandal\/<\/a><\/p>\n

[117]<\/sup><\/a> https:\/\/theindependent.sg\/why-are-there-so-many-elderly-homeless\/<\/a><\/p>\n

[118]<\/sup><\/a> https:\/\/www.mondaq.com\/insolvencybankruptcy\/1260484\/americas-restructuring-review-2023<\/a><\/p>\n

[119]<\/sup><\/a> https:\/\/iceberg-research.com\/2022\/08\/29\/how-singapores-regulators-have-failed-nobles-investors\/<\/a><\/p>\n

[120]<\/sup><\/a> https:\/\/iceberg-research.com\/2017\/08\/03\/noble-group-is-sinking-this-saga-reveals-the-complete-failure-of-the-regulators-in-singapore\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Singapur, bis vor zweihundert Jahren eine wilde, sumpfige und unwirtliche Insel, ist heute ein Ort, an dem Wolkenkratzer aus Glas und Beton mit Gassen voller Rikschas koexistieren. Es ist die Wirtschaftshauptstadt des Planeten, futuristisch par excellence, diejenige, die die meisten Rekorde f\u00fcr Design, Effizienz, Sicherheit und die<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":4430,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[78,38],"tags":[54],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4429"}],"collection":[{"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4429"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4429\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4440,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4429\/revisions\/4440"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4430"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4429"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4429"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/ibiworld.eu\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4429"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}